La Secretaria del Tesoro, Bessent, menciona la posibilidad de recortes en las tasas de interés de 1 a 2 dentro del año actual. Esta información proviene de reuniones regulares con el presidente de la Reserva Federal, Powell, donde desayunan casi todas las semanas.
Estas discusiones pueden influir en las decisiones económicas y en la política monetaria. Los posibles recortes en las tasas podrían afectar los mercados y las estrategias financieras en adelante.
Dadas las declaraciones de la Secretaria del Tesoro, creemos que los inversionistas deben prepararse para una mayor volatilidad en el mercado centrada en las expectativas sobre las tasas de interés. La relación cercana de Bessent con el presidente de la Fed añade considerable peso a la predicción de uno o dos recortes. Esto difiere del sentimiento del mercado hace unos meses, cuando los recortes parecían menos seguros.
El argumento a favor de una reducción está respaldado por el último informe del Índice de Precios al Consumidor, que mostró que la inflación se enfrió al 3.3% en mayo, ligeramente por debajo de las expectativas. Consideramos que este es un dato clave que le brinda a Powell la justificación que puede necesitar para comenzar a realizar recortes. Esto hace que los activos sensibles a tasas más bajas, como las acciones tecnológicas y los bonos a largo plazo, sean más atractivos.
Sin embargo, el camino no es claro, ya que el informe de empleo más reciente mostró un aumento más fuerte de lo esperado, con 272,000 empleos, complicando el panorama inflacionario. Esta tensión entre la inflación a la baja y un mercado laboral activo es una receta para la volatilidad. Creemos que este entorno es ideal para estrategias que se beneficien de las fluctuaciones de precios.
Por lo tanto, estamos considerando la compra de opciones de compra sobre índices como el Nasdaq 100 o sobre ETFs de bonos como el TLT. Con el índice de volatilidad VIX comerciándose recientemente cerca de un mínimo de 13, las opciones son relativamente económicas, ofreciendo una forma rentable de posicionarse para un posible repunte. Esto presenta una configuración favorable de riesgo-recompensa para apuestas alcistas.
El momento de estos posibles movimientos es crítico, y el mercado de futuros está proporcionando una guía clara. Según la Herramienta CME FedWatch, los inversionistas están actualmente valorando una probabilidad superior al 60% de que el primer recorte de tasas ocurra en la reunión de septiembre. Esto sugiere que las estrategias de opciones deben tener una fecha de vencimiento posterior a ese evento.
Históricamente, los mercados suelen repuntar en anticipación al primer recorte de tasas en un nuevo ciclo de relajación. Vimos este patrón en 2019, donde las acciones se desempeñaron bien antes del cambio de dirección de la Fed. Los inversionistas deben posicionarse para un adelanto similar del evento, mientras se preparan para una posible reacción de “vender la noticia” después.
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