Implicaciones del Mercado de la Selección del Presidente de la Reserva Federal
El Secretario del Tesoro Bessent indicó que hay 11 candidatos para el puesto de Presidente de la Reserva Federal. Planea comenzar a entrevistar después del Día del Trabajo antes de presentar una lista reducida al Presidente Trump. Christopher Waller es actualmente el favorito con una probabilidad del 30%. Le sigue Kevin Marsh con el 22%, y Kevin Hassett con el 18%. Otros candidatos en consideración incluyen a David Zervos, James Bullard, Michelle Bowman, David Malpass, Marc Sumerlin, Larry Lindsey, Philip Jefferson y Lorie Logan. Con un grupo de 11 posibles presidentes de la Fed, el principal punto a destacar es la mayor incertidumbre sobre la política monetaria futura. El mercado ya está teniendo esto en cuenta, ya que hemos visto que el VIX ha subido a 19.5 esta semana, un nivel no visto desde los pequeños temores bancarios a principios de 2024. Esto indica una creciente demanda de protección de cartera a medida que se aproxima septiembre.Diferentes Reacciones del Mercado
La divergencia entre los favoritos es lo que debemos observar. Un posible presidente como Christopher Waller, el actual favorito, es considerado un “halcón”, lo que probablemente aumente las expectativas sobre las tasas de interés. Ya estamos viendo algunos nervios en el contrato de futuros de fondos de la Fed de diciembre de 2025, que ha perdido 5 puntos básicos desde que se hizo pública esta lista. Podemos mirar hacia la última gran transición de liderazgo a finales de 2017, cuando Jerome Powell asumió el cargo de Janet Yellen, para ver cómo podrían comportarse los mercados. Durante ese período, vimos un aumento notable en la volatilidad implícita en opciones a corto plazo mientras los operadores se protegían contra cambios en la política. Esto sugiere que las estrategias de volatilidad a largo plazo, como comprar “straddles” en el SPY, podrían ser rentables en las próximas semanas a medida que avanza el proceso de entrevistas. El momento es crucial, dado los últimos datos que hemos visto. El informe de empleo de agosto está a la vuelta de la esquina, y con el IPC núcleo manteniéndose obstinadamente alrededor del 3.1% en la lectura de julio de 2025, el nuevo presidente tendrá poco margen de maniobra. Cualquier candidato percibido como débil frente a la inflación podría desencadenar una venta en el mercado de bonos, empinando la curva de rendimientos. Nuestro enfoque debería estar en el período inmediatamente después del Día del Trabajo, cuando comienzan las entrevistas. Deberíamos anticipar una mayor volatilidad intradía basada en titulares y rumores sobre qué candidato está ganando favor. Por lo tanto, las estrategias de trading deberían acortar sus horizontes temporales, enfocándose en opciones semanales para capturar estos cambios impulsados por la política. Crea tu cuenta en VT Markets y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
