La rupia india se negoció prácticamente sin cambios cerca de 95.33 por dólar estadounidense en la sesión de apertura del martes, mientras los mercados esperan la decisión de política del Banco de la Reserva de India (RBI) prevista para el miércoles. Se espera que la tasa repo se mantenga en 5.25%, con la próxima publicación programada para el mié 05 ago 2026 a las 04:30, y tanto el consenso como la lectura previa en 5.25%. La inflación CPI de junio subió 4.4% interanual, manteniéndose dentro del rango objetivo del RBI de 2–6%, mientras que los precios de materias primas y un monzón más débil fueron señalados como riesgos al alza.
Los precios del petróleo se afirmaron mientras la atención siguió puesta en las conversaciones entre EE. UU. e Irán, y el contrato de Crudo MCX con vencimiento el 19 de agosto subía 1.3% cerca de Rs. 7,745, un movimiento que puede ser un viento en contra para una economía dependiente de importaciones. El dólar mantuvo las ganancias del lunes antes de los datos JOLTS de vacantes laborales de junio a las 14:00 GMT, esperados en 7.45 millones frente a 7.594 millones en mayo, mientras el Índice Dólar operaba cerca de 100.00. En USD/INR, el spot se mantuvo por debajo de la EMA de 20 días en 95.7234, con RSI (14) en 44.18; la resistencia se ubica en 95.72 y 96.00, mientras que el soporte se ve en 94.80 y 94.21.
Estrategias de trading con derivados en torno a la decisión de política del RBI
Con el Banco de la Reserva de India ampliamente esperado a mantener la tasa repo sin cambios en 5.25% mañana, recomendamos que los operadores de derivados empleen estrategias de rango como straddles cortos o iron condors. Históricamente, la inflación minorista de India se ha mantenido cómodamente dentro del rango objetivo del RBI de 2% a 6%, lo que reduce la probabilidad de sorpresas monetarias repentinas. Esta estabilidad de política debería mantener al par USD/INR operando lateralmente en el muy corto plazo, haciendo ideales las estrategias de cobro de prima.
Desde una perspectiva técnica, favorecemos comprar opciones put de USD/INR o vender futuros en tanto el par se mantenga limitado por debajo de la media móvil exponencial de 20 días de 95.72. El indicador de momentum sugiere una debilitación del impulso alcista, lo que podría llevar al par hacia el soporte clave de 94.80. Si este nivel de soporte se quiebra, podríamos ver más caídas apuntando al mínimo de junio cerca de 94.21.
Riesgos macro: petróleo, fortaleza del dólar y medidas de cobertura
Dado que India importa más de 80% de su crudo, debemos monitorear de cerca las volátiles negociaciones EE. UU.-Irán y los precios del crudo MCX, que actualmente cotizan cerca de Rs. 7,745. Cualquier repunte súbito en los precios del petróleo históricamente amplía el déficit comercial de India, que con frecuencia ha promediado más de US$20,000 millones mensuales, y ejerce una fuerte presión sobre la rupia. Para cubrir este riesgo, aconsejamos mantener opciones call largas en contratos de crudo MCX junto con sus posiciones cortas en USD/INR.
También sugerimos vigilar de cerca el Índice Dólar mientras se mantiene alrededor del nivel crítico de 100.00 antes de los próximos datos de JOLTS y Nóminas No Agrícolas (Nonfarm Payrolls) de EE. UU. Unos datos laborales más sólidos en EE. UU. podrían revertir rápidamente la reciente fortaleza de la rupia y empujar al USD/INR de vuelta hacia la resistencia de 96.00. Los operadores de derivados deberían establecer órdenes de stop-loss ajustadas en todas las posiciones cortas en dólar para protegerse contra movimientos repentinos del mercado impulsados por estos reportes laborales estadounidenses.
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