La rupia amplió su rebote frente al dólar estadounidense al inicio de la semana de política monetaria de la Reserva Federal, llevando al USD/INR hacia 96.10, ya que una pausa en las hostilidades entre EE. UU. e Irán alivió los precios del petróleo y redujo la demanda de dólares como refugio. En las primeras operaciones, el contrato de crudo de MCX con vencimiento el 19 de agosto cayó 4.75% hasta cerca de Rs 8,200, un movimiento que suele respaldar a las divisas de economías importadoras de petróleo como India. El índice dólar (DXY) también se mostró más débil, bajando 0.25% hasta alrededor de 101.25.
EE. UU. dijo que su lista de objetivos en Irán se había agotado e indicó que no eran necesarios más ataques, mientras que Irán pausó los ataques contra bases estadounidenses pero mantuvo una postura de “ataque por ataque”. Los mercados ahora se enfocan en la decisión de la Fed del miércoles, donde se espera que las tasas se mantengan en el rango de 3.50%-3.75%, sin cambios en lo que va del año. En el mercado, el USD/INR se ubicaba cerca de 96.26, manteniéndose por encima de la EMA de 20 días en 95.9851, mientras que el RSI de 14 días rondaba 57; el soporte se sitúa cerca de 95.99 y la resistencia se observa en torno a 97.10.
Estrategia de corto plazo para USD/INR en un clima favorable de petróleo y geopolítica
Creemos que los operadores de derivados deberían prepararse para jugadas bajistas de corto plazo en el par USD/INR mientras se mantiene alrededor del nivel de 96.10. Con los precios del crudo cayendo por el alivio de las tensiones geopolíticas, la rupia está ganando terreno de forma significativa. Históricamente, India importa más del 85% de su petróleo crudo, lo que significa que cualquier caída sostenida del precio del crudo fortalece directamente la perspectiva de la moneda local al reducir el déficit de cuenta corriente.
Recomendamos vigilar la clave Media Móvil Exponencial (EMA) de 20 días en 95.99 como punto de decisión. Si el par rompe por debajo de este nivel de soporte, los operadores deberían considerar comprar opciones call de INR o vender futuros de USD/INR para capitalizar una fase correctiva más profunda. Por el contrario, mantenerse por encima de 95.99 sugiere una postura cautelosa, ya que el impulso alcista más amplio sigue intacto, con una resistencia importante cerca de 97.10.
El rol del índice del dólar, la Reserva Federal y el crudo en la configuración del panorama
La moderación del índice del dólar estadounidense hasta 101.25, combinada con las expectativas de que la Reserva Federal mantendrá las tasas en 3.50%-3.75% esta semana, refuerza aún más esta estrategia. Debemos monitorear de cerca la próxima conferencia de prensa de política monetaria de la Fed ante cualquier tono inesperadamente agresivo (hawkish) que pudiera reactivar la fortaleza del dólar. Hasta entonces, la menor demanda del billete verde como refugio favorece a los alcistas de la rupia en el corto plazo.
Además, la caída de 4.75% del crudo en MCX hasta alrededor de Rs. 8,200 ofrece una ventana atractiva para estrategias de derivados energéticos. Aconsejamos a los operadores cubrir activos sensibles a la inflación, ya que menores costos energéticos suelen aliviar las presiones fiscales domésticas. Este alivio macroeconómico probablemente ayudará a sostener la recuperación de la rupia en las próximas semanas.
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