La rupia se debilitó con fuerza frente al dólar el miércoles, con el USD/INR subiendo hasta alrededor de 95,77, mientras el crudo prolongaba su rebote y persistían las salidas de fondos extranjeros de la renta variable india. El WTI avanzó un 1,4% hasta cerca de 93,00 dólares, su nivel más alto en más de una semana, después de que los precios empezaran a recuperarse el 29 de mayo tras las revisiones anunciadas por el presidente de EEUU, Donald Trump, a una propuesta de acuerdo de alto el fuego con Irán. Reuters informó de que es probable que el Banco de la Reserva de la India esté vendiendo dólares estadounidenses para limitar las pérdidas de la INR, mientras que unos precios del petróleo más altos suelen presionar a divisas dependientes de importaciones como la rupia.

La tensión geopolítica también impulsó los mercados energéticos después de que el Mando Central de EEUU dijera que interceptó ataques iraníes con misiles y drones y llevó a cabo ataques en defensa propia contra la isla iraní de Qeshm, en el estrecho de Ormuz. Los Inversores Institucionales Extranjeros vendieron acciones por valor de 8.362,92 crore de rupias el martes, tras unas ventas netas de 3.911,68 crore de rupias el lunes. La reunión de política monetaria de tres días del RBI está en marcha antes de la decisión del viernes; una encuesta de PTI mostró que 11 encuestados esperan que el tipo repo se mantenga, mientras que cuatro prevén una subida de 25 puntos básicos. Se espera que el PIB del 1T de India se sitúe en el 7,2%, frente al 7,8%, y los niveles técnicos citados incluyen la EMA de 20 días en 95,43, un RSI cerca de 54,9, soportes en 94,46 y 94,03, y resistencias en 96,19 y 97,09.

Factores que explican la debilidad de la rupia y paralelismos del mercado

Estamos viendo cómo la rupia india se debilita de forma significativa, acercándose al nivel de 95,77 frente al dólar estadounidense. Los principales catalizadores son el repunte del petróleo por encima de 93 dólares por barril y las ventas sostenidas por parte de inversores institucionales extranjeros. Esta combinación está generando fuertes vientos en contra para la divisa en las próximas semanas.

Esta situación es muy similar a lo observado en 2022, cuando acontecimientos geopolíticos dispararon los precios del crudo. Durante la primera mitad de ese año, los inversores extranjeros retiraron una cifra récord de 28.800 millones de dólares de la renta variable india, lo que llevó al cruce USD/INR a superar por primera vez el nivel de 80. Anticipamos un patrón similar de presión sostenida si estas condiciones se mantienen.

Dado el impulso alcista por encima del nivel técnico clave de 95,43, consideramos favorables las posiciones largas en el cruce USD/INR. Los operadores de derivados deberían plantearse la compra de opciones call o contratos de futuros con objetivo en la siguiente resistencia de 96,19. Una ruptura por encima de ese nivel podría abrir la puerta a un test del máximo histórico en torno a 97,09.

Implicaciones para los operadores y el papel de la política del RBI

Debemos seguir muy de cerca la decisión de política monetaria del Banco de la Reserva de la India este viernes. Aunque es probable que el RBI esté vendiendo dólares para frenar el descenso —como se vio en 2022, cuando las reservas de divisas cayeron en más de 100.000 millones de dólares para gestionar la volatilidad—, esta intervención solo puede ralentizar la tendencia, no revertirla. Una subida inesperada de 25 puntos básicos podría ofrecer un alivio temporal a la rupia, pero podría no ser suficiente para contrarrestar los fuertes factores globales.

La próxima decisión del RBI y los datos de PIB del viernes introducirán una volatilidad significativa en el mercado. Recomendamos utilizar estrategias con opciones como los straddles largos para beneficiarse de un gran movimiento de precios en cualquiera de las dos direcciones. Este enfoque permite a los operadores aprovechar la incertidumbre sin apostar por un resultado específico del anuncio del banco central.

El problema de fondo sigue siendo el precio del crudo, ya que India importa más del 85% de sus necesidades. Mientras el WTI se mantenga elevado cerca del nivel de 93 dólares debido a las tensiones en Oriente Próximo, la rupia seguirá siendo vulnerable. Por lo tanto, debemos vigilar el flujo de noticias geopolíticas como principal indicador de la dirección de la divisa.

Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.