La rupia se fortaleció frente al dólar el miércoles tras una apertura plana, empujando el USD/INR hacia la zona de 95,15, incluso cuando las tensiones en Oriente Próximo volvieron a recrudecerse después de la represalia de Estados Unidos contra Irán por el derribo de un helicóptero Apache sobre el estrecho de Ormuz. Los precios del petróleo avanzaron, con el contrato de Crudo en el MCX con vencimiento el 18 de junio subiendo un 0,8% hasta alrededor de 8.490, tras haber recuperado aproximadamente la mitad de la caída inicial del martes desde 8.212. A última hora del martes, el CENTCOM indicó que atacó emplazamientos de defensa aérea, control terrestre y radares iraníes cerca del estrecho de Ormuz, una ruta por la que transita casi el 20% del suministro energético mundial, e Irán respondió con lanzamientos de misiles contra bases aéreas estadounidenses en Jordania, Kuwait y Baréin.
Los inversores institucionales extranjeros (FII) han sido vendedores netos en todas las sesiones negociadas hasta ahora en junio, con salidas que suman 60.529,36 crore de rupias. Los mercados también se disponían a centrar la atención en el IPC de Estados Unidos de mayo a las 12:30 GMT: se espera que la inflación general se sitúe en el 4,2% interanual frente al 3,8% de abril, mientras que el IPC subyacente se prevé en el 2,9% contra el 2,8%. CME FedWatch sitúa la probabilidad de al menos una subida de tipos de la Fed este año en casi el 72%, mientras que el IPC de India del viernes se estima en el 4% interanual frente al 3,48%. En el plano técnico, el USD/INR está dibujando un Triángulo Simétrico, con la EMA de 20 días en 95,46 y el RSI en la banda 40–60; la resistencia se ubica cerca de 96,00 y después en 97,10, con soportes en 95,04 y 94,49.
Fortaleza de la rupia en medio de la turbulencia geopolítica y del mercado petrolero
Estamos viendo a la rupia india mostrar hoy una fortaleza poco habitual, incluso con el aumento de las tensiones en Oriente Próximo y el repunte del precio del petróleo. Esto ofrece un panorama complejo para los operadores, ya que los fundamentales subyacentes apuntan a una debilidad de la rupia. Por tanto, conviene ser prudentes con esta caída actual del cruce USD/INR y considerarla una posible oportunidad.
El repunte de tensión en el estrecho de Ormuz está presionando al alza los precios del crudo, con el contrato del MCX acercándose a 8.490. Dado que India importa más del 85% de sus necesidades de crudo, según los últimos datos del Ministerio de Petróleo, un aumento sostenido del precio del petróleo históricamente ejerce una presión bajista significativa sobre la rupia. Vimos un patrón similar a finales de 2023, cuando un salto del Brent por encima de 95 dólares por barril coincidió con el USD/INR poniendo a prueba nuevos máximos.
Para añadir presión, los inversores institucionales extranjeros (FII) están retirando dinero de los mercados indios a un ritmo acelerado. La salida reportada de más de 60.000 crore de rupias solo en lo que va de mes es una señal de alarma importante para la estabilidad de la rupia. Los datos de NSDL confirman esta tendencia, mostrando que los inversores extranjeros han sido vendedores netos en la renta variable india durante 12 sesiones consecutivas, lo que refleja un claro sentimiento de aversión al riesgo.
Estrategias de trading y consideraciones de riesgo
Ahora todas las miradas están puestas en el dato del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos que se publicará más tarde hoy, y que se espera que muestre una aceleración de la inflación. Un dato de inflación alto reforzaría las expectativas de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal, lo que probablemente fortalecería al dólar estadounidense a nivel global. La herramienta CME FedWatch ya muestra una probabilidad del 72% de al menos una subida de tipos este año, lo que haría más atractivo mantener dólares que rupias.
Desde una perspectiva de trading, este entorno sugiere que deberíamos prepararnos para que el cruce USD/INR se mueva al alza. Podemos considerar la compra de opciones call sobre USD/INR con precios de ejercicio cercanos a la resistencia de 96,00 para beneficiarnos de una posible ruptura alcista impulsada por el dato de IPC de hoy. La actual acción lateral del mercado, señalada en el análisis técnico, puede ofrecer una oportunidad para entrar en estas posiciones antes de que aumente la volatilidad.
Dada la indecisión actual del mercado, también deberíamos contemplar estrategias que cubran frente a movimientos inesperados. Aunque nuestro sesgo es hacia una rupia más débil, emplear una estrategia de straddle mediante opciones podría ser prudente para capitalizar un movimiento significativo del precio en cualquiera de las dos direcciones tras el informe de inflación. Utilizaremos el soporte de 95,04 como indicador clave; una ruptura clara por debajo de este nivel podría cuestionar nuestra visión actual.
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