Tendencia de la Producción Industrial
Mirando hacia atrás, el crecimiento de producción industrial del 1.5% en octubre fue una señal temprana. Esta tendencia parece mantenerse, ya que los datos preliminares de noviembre muestran una continua fortaleza en las exportaciones, especialmente en el sector automotriz. Esto refuerza la idea de un sólido rendimiento en el cuarto trimestre de la economía de Japón. Esta producción industrial sostenida, junto con los últimos datos del IPC de Tokio para noviembre que se mantuvieron firmes en 2.3%, está aumentando la atención sobre el Banco de Japón. El banco central ha mantenido su tasa de política en -0.1% durante años, pero declaraciones recientes sugieren un creciente debate sobre cuándo normalizar la política. Creemos que el mercado aún está subestimando la probabilidad de un cambio de política en el primer trimestre de 2026. Para los traders de divisas, esto apunta hacia un yen más fuerte. Estamos viendo un aumento en la demanda de opciones de venta en USD/JPY, particularmente con precios de ejercicio alrededor del nivel 142 para el vencimiento de febrero de 2026. Esta estrategia ofrece una manera de prepararse para una sorpresa de política más restrictiva del Banco de Japón, similar al repunte brusco del yen que vimos después del sorpresivo ajuste de política a finales de 2022. En los mercados de acciones, el Nikkei 225 podría ver un aumento continuo basado en las mejores previsiones de ganancias corporativas. Comprar opciones de compra en el índice es una forma directa de obtener exposición a este impulso económico positivo. Sin embargo, una estrategia prudente implicaría vender opciones de compra fuera del dinero contra esta posición para protegerse contra el riesgo de un yen que se aprecie rápidamente, lo que normalmente afecta a las acciones de los exportadores.Perspectivas del Mercado de Bonos
También sugerimos monitorear de cerca el mercado de bonos del gobierno japonés. El rendimiento del JGB a 10 años ya ha subido al 0.98% esta semana, un nivel no visto desde 2014. Usar opciones sobre futuros de JGB para posicionarse para un aumento controlado en los rendimientos podría servir como una buena cobertura de cartera contra un fin oficial de la política de control de la curva de rendimiento del Banco de Japón. Crea tu cuenta en vivo de VT Markets y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
