La contracción industrial muestra una estabilización inicial
La caída de la producción industrial en Argentina se está moderando, lo que es una señal importante. No es crecimiento, pero sugiere que el ajuste económico fuerte podría estar tocando fondo. Este dato indica que lo peor podría haber quedado atrás. Este resultado apoya la idea general de estabilización. Después de los shocks de hiperinflación (subas de precios extremadamente altas) de 2024 y 2025, la inflación mensual ha bajado a un 4.8% según el último dato. Esta desinflación sostenida (reducción gradual de la inflación) mejora la credibilidad del banco central (la capacidad de que el mercado crea en su política) y respalda la posibilidad de recuperación en los precios de los activos (por ejemplo, acciones y bonos). Recordamos que el índice Merval (principal índice de acciones de Argentina) subió con fuerza en los últimos meses de 2025, cuando el mercado anticipaba esta estabilización. Esa suba se basaba más en expectativas, mientras que este dato de producción industrial aporta una evidencia concreta, aunque pequeña, de que la idea de recuperación sigue vigente. Esto podría justificar aumentar posiciones largas (estrategias que buscan ganar si el precio sube) en futuros del índice (contratos para comprar o vender el índice a un precio acordado en una fecha futura).Consideraciones de estrategia con opciones para el riesgo argentino
La volatilidad implícita (nivel de variación esperado que se refleja en el precio de las opciones) en opciones sobre activos argentinos, como el ETF ARGT (un fondo cotizado que replica un conjunto de activos), sigue alta por el historial reciente de inestabilidad. En este contexto, vender puts fuera del dinero (opciones de venta con precio de ejercicio por debajo del precio actual, con menor probabilidad de ejecutarse) puede ser una estrategia interesante para las próximas semanas. Esta posición se beneficiaría de una suba lenta o incluso de un movimiento lateral del precio, ya que la volatilidad probablemente bajaría si la estabilidad continúa.
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