La plata (XAG/USD) cayó un 1,6% hasta cerca de 82,00 $ en la sesión europea del jueves. La bajada llegó tras un rebote del dólar estadounidense después de datos sólidos en EEUU.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY, una medida de la fuerza del dólar frente a otras monedas principales) subió un 0,35% hasta alrededor de 99,10. Un dólar más fuerte puede hacer que la plata sea menos atractiva.
ADP (un informe privado que estima el empleo en empresas) informó que se añadieron 63.000 empleos privados en febrero, por encima de lo esperado. ISM (un instituto que publica encuestas de actividad empresarial) dijo que el PMI de Servicios (un indicador de actividad; por encima de 50 significa expansión) subió a 56,1 desde 53,8, mientras que el pronóstico era 53,5.
Las expectativas de recortes de tipos de la Reserva Federal (el banco central de EEUU) a corto plazo se han moderado. Las estimaciones de CME FedWatch (una herramienta que usa precios de futuros para calcular probabilidades de movimientos de tipos) apuntan a que no habría recorte en la primera mitad del año, lo que puede reducir la demanda de activos que no pagan intereses, como la plata.
Las tensiones en Oriente Medio podrían sostener la demanda de refugio seguro (compras por búsqueda de seguridad). Se espera que el conflicto que involucra a EEUU, Israel e Irán dure más después de que Teherán negara un reportaje del New York Times sobre contacto indirecto con la CIA (agencia de inteligencia de EEUU) acerca de condiciones para terminar la guerra.
Si miramos a esta época de 2025, vimos caer la plata a 82 $ mientras los datos económicos fuertes de EEUU impulsaban el dólar. Las cifras de ADP y de Servicios del ISM de entonces sorprendieron al alza, creando un fuerte viento en contra para los metales preciosos. Este patrón —una economía estadounidense fuerte que presiona a la baja a la plata— es un tema clave a tener en cuenta ahora.
Hoy, la situación muestra una dinámica similar, con el Índice del Dólar firme alrededor del nivel 104. El último informe de nóminas no agrícolas (empleo total fuera del sector agrícola) de febrero de 2026 mostró un aumento mayor de lo esperado de 280.000 empleos, mientras que el PMI de Servicios del ISM marcó un sólido 54,2. Esta fortaleza económica refuerza el argumento de un dólar resistente, limitando el potencial de subida de la plata cerca de su precio actual de 79 $.
La postura de la Reserva Federal, sin embargo, presenta una incertidumbre distinta frente al tono claramente restrictivo (prioridad en controlar la inflación con tipos altos) del año pasado. Aunque la herramienta CME FedWatch ahora descuenta (refleja en precios) un 65% de probabilidad de un recorte de tipos para el tercer trimestre, los datos fuertes recientes están haciendo que los responsables sean más cautos. Esto crea un entorno difícil para la plata: la esperanza de recortes da apoyo, mientras que la economía fuerte la empuja a la baja.
Los factores geopolíticos también han cambiado respecto a la fuerte escalada de principios de 2025 entre EEUU, Israel e Irán. Aunque las tensiones de fondo en Oriente Medio siguen, la demanda inmediata de refugio seguro se ha enfriado frente al año pasado. Esto quita un apoyo importante que antes amortiguaba el precio de la plata cuando el dólar se fortalecía.
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