OPEC ha revisado a la baja sus pronósticos de demanda de petróleo a nivel global para los próximos años. En 2026, se espera que la demanda mundial de petróleo promedie 106.3 millones de barriles por día (bpd), reducido de la estimación del año pasado de 108 millones de bpd. La previsión para 2029 ahora es de 111.6 millones de bpd, una disminución de 700 mil bpd respecto a los números del año pasado. Sin embargo, OPEC sostiene que la demanda para 2030 se mantendrá consistente en 113.3 millones de bpd, sin cambios respecto a pronósticos anteriores.
Por otro lado, la AIE anticipa que la demanda global alcanzará un pico de 105.6 millones de bpd para 2029, disminuyendo posteriormente. Los pronósticos de OPEC suelen ser más optimistas. Esta ha sido una tendencia constante, con revisiones a la baja que han ocurrido varias veces desde el año pasado. OPEC atribuye la reducción de pronósticos a la desaceleración en el crecimiento de la demanda de China, pero afirma que no hay un pico de demanda de petróleo en un futuro cercano.
OPEC predice que la demanda mundial de petróleo aumentará a 122.9 millones de bpd para 2050. Esta proyección supera las expectativas de muchos en la industria. Para comparación, el pronóstico de BP sugiere una trayectoria diferente para los niveles futuros de demanda de petróleo.
Las revisiones a la baja realizadas por OPEC para la demanda global de petróleo a medio plazo indican un cambio significativo en cómo los estados miembros están viendo las tendencias de consumo hasta finales de los años 2020. El cambio de una expectativa previamente citada de 108 millones de barriles por día (bpd) para 2026 a una nueva estimación de 106.3 millones de bpd indica que los productores empiezan a reconocer de manera más abierta el enfriamiento del crecimiento de la demanda.
Para aquellos que gestionamos riesgos de precios, el contraste en el sentimiento entre los dos organismos de pronóstico se vuelve especialmente relevante al manejar posiciones vinculadas a suposiciones sobre la demanda futura. La Agencia Internacional de Energía, por ejemplo, ha tomado una postura más conservadora. Al fijar su demanda máxima en 105.6 millones de bpd para finales de la década, la agencia indica que el uso global podría empezar a caer incluso antes de que se implementen completamente los objetivos oficiales para las transiciones energéticas.
Es notable que OPEC no ha alterado su cifra de 2030, a pesar de los ajustes a la baja en los años anteriores. La consistencia de ese número—113.3 millones de bpd—sugiere una creencia de que factores temporales están en juego ahora, pero no disuadirán el consumo a largo plazo. Citando la desaceleración de la demanda china como un obstáculo actual, OPEC considera esta disminución no como estructural o impulsada por el comportamiento, sino más bien cíclica.
Al mantener la proyección para 2050 en 122.9 millones de bpd, OPEC está manteniendo su perspectiva de que la demanda de petróleo seguirá expandiéndose, aunque con un cambio en la geografía y el uso por sectores. Esta estimación está muy por encima de lo que anticipan competidores como BP. Esta divergencia señala más que una simple diferencia de opinión; apunta a una brecha en las suposiciones subyacentes sobre políticas industriales, movilidad, crecimiento petroquímico e iniciativas de eficiencia fuera de los países de la OCDE.
También hay un subtexto aquí: confianza en las economías emergentes, especialmente en Asia y partes del Sur Global, para seguir aumentando el uso de energía, independientemente de las tasas de adopción en tecnologías de electrificación o eficiencia. Desde nuestra perspectiva, esto implica reequilibrar la exposición hacia las narrativas del lado de la oferta en esas regiones.
Con revisiones como estas surgiendo antes de fin de año, es probable que las expectativas de interés abierto se desplacen hacia contratos diferidos antes de lo habitual. Si los niveles de inventario se mantienen estables, la volatilidad a corto plazo podría no dispararse inmediatamente. Sin embargo, las opciones a más largo plazo podrían comenzar a reflejar curvas de precios más distintas, que ahora parecen ser menos lineales que antes.
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