Implicaciones del Desaceleramiento del M2
La reciente desaceleración en el crecimiento de la oferta monetaria M2 de China al 8% es una señal para adoptar una postura más defensiva. Este endurecimiento de la liquidez a menudo precede a una desaceleración en la actividad económica, lo que podría afectar negativamente a los mercados de valores chinos. En las próximas semanas, consideraremos comprar opciones de venta sobre fondos cotizados (ETFs) que sigan acciones de grandes empresas chinas, como el FXI, para protegernos ante posibles caídas. Estos datos monetarios coinciden con otras cifras recientes, como el PMI manufacturero de noviembre de 2025, que fue de 49.8, indicando una leve contracción. Esto refuerza la idea de un desaceleramiento, lo que nos lleva a reconsiderar nuestra exposición a las materias primas industriales. Ahora estamos considerando vender spreads de opciones de compra sobre futuros de cobre, ya que los precios ya se han debilitado en el último mes ante la anticipación de una menor demanda china. Una economía en desaceleración también puede ejercer presión a la baja sobre el yuan chino. Vemos esto como una oportunidad para construir posiciones en derivados de divisas, específicamente comprando opciones de compra del par USD/CNH. Esta estrategia podría beneficiarse de cualquier debilidad potencial del yuan en el extranjero si el Banco Popular de China insinúa futuros alivios para apoyar la economía.Patrones Históricos e Impacto Global
Al observar patrones históricos, recordamos cómo el crecimiento crediticio lento en 2023 y 2024 fue un indicador de problemas en el sector inmobiliario y en el mercado en general. Este desaceleramiento actual del M2 se siente similar, sugiriendo que los esfuerzos de estímulo de principios de 2025 podrían estar perdiendo efectividad. Por lo tanto, estamos reduciendo la exposición a derivados vinculados a empresas globales, como los fabricantes de automóviles europeos, que dependen en gran medida de la fortaleza del consumidor chino. La implicación más amplia es un posible aumento de la volatilidad en los mercados globales, ya que las preocupaciones sobre el crecimiento de China pueden propagarse rápidamente. Una desaceleración en la segunda economía más grande del mundo es un evento de riesgo significativo para todos. Como resultado, estamos considerando la compra de opciones de compra del VIX fuera del dinero como una cobertura económica frente a un posible aumento del miedo en el mercado.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
