La libra esterlina se estabilizó tras deslizarse el viernes hasta un mínimo de tres meses de 1,3163, mientras el sesgo más agresivo de la Reserva Federal apuntalaba al dólar estadounidense. Con los mercados de EE. UU. con menor actividad por un festivo, el GBP/USD rebotó un 0,18% hasta 1,3226, si bien el par seguía encaminado a una caída semanal del 1,25%. Antes en la sesión se describía como apagado por tercer día consecutivo, moviéndose en torno a 1,3190 en las primeras operaciones europeas.
Los datos del Reino Unido mostraron que las ventas minoristas aumentaron un 1,2% mensual en mayo, revirtiendo una caída revisada del 1,0% en abril, según la Oficina Nacional de Estadística. El consenso esperaba un incremento del 0,5%. Pese a la sorpresa al alza, el GBP/USD se mantuvo en terreno negativo frente al dólar tras la publicación.
Negociación en rango ante señales económicas divergentes
Estamos viendo cómo la libra esterlina se mantiene en un rango estrecho frente al dólar estadounidense, cotizando actualmente cerca de 1,2450. Esto sigue a un periodo en el que la resistencia de la economía de EE. UU., respaldada por el último informe de empleo no agrícola, que sumó unos sólidos 210.000 puestos de trabajo, ha mantenido firme al dólar. El mercado parece estar asimilando las fortalezas contrapuestas de ambas economías.
En nuestro lado del Atlántico, el reciente dato de inflación del Reino Unido del 3,1% en mayo mantiene al Banco de Inglaterra en una posición complicada. Aunque supone una mejora frente al 3,5% del trimestre anterior, sigue obstinadamente por encima del objetivo del banco central. Esto hace muy improbable un recorte de tipos a corto plazo.
Perspectivas de volatilidad del GBP/USD y estrategias de trading
Dadas estas fuerzas contrapuestas, creemos que la volatilidad del GBP/USD podría seguir contenida en las próximas semanas. Para los operadores de derivados, esto sugiere que vender volatilidad podría ser una estrategia viable. Estamos considerando enfoques como strangles cortos para aprovechar un posible mercado lateral entre 1,2300 y 1,2600.
Conviene recordar que este par ha cotizado en niveles mucho más altos, como la cota de 1,3200, cuando las dinámicas de política monetaria eran diferentes. También recordamos la fuerte caída hasta cerca de 1,03 a finales de 2022, lo que pone de relieve la sensibilidad del par a las sorpresas de los bancos centrales. Este historial nos recuerda la necesidad de mantener la cautela, ya que cualquier dato inesperado podría romper rápidamente la calma actual.
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