La libra esterlina subió cerca de 0,20% el viernes, ya que la caída de los precios del petróleo presionó al dólar estadounidense, aun cuando el conflicto entre EE. UU. e Irán apuntaba a una mayor escalada. El movimiento no fue suficiente para revertir el panorama general, con el GBP/USD todavía encaminado a cerrar la semana con una baja de casi 0,70%. En EE. UU., los datos de S&P Global mostraron un impulso mixto: el PMI manufacturero retrocedió a 53,8 desde 53,9, por debajo del pronóstico de 54,5, mientras que el PMI de servicios subió a 53,6 desde 51,2, muy por encima de la estimación de 51.
Las expectativas de tasas continuaron afirmándose. Los mercados siguen inclinándose hacia un endurecimiento de la Reserva Federal en 2026 y, para la reunión de julio, los precios implícitos señalan una probabilidad de 59% de que no haya cambios, con tasas en 3,50%-3,75%, junto con un 41% de probabilidad de alza, casi 8% más en el día. En el Reino Unido, S&P Global informó que los PMIs compuesto, de servicios y manufacturero se expandieron frente a junio y superaron las previsiones. La próxima semana, se espera que la Fed mantenga las tasas sin cambios, aunque se describió que las probabilidades de alza podrían alcanzar el 50%, mientras que se estima que el Banco de Inglaterra mantendrá con una probabilidad de 88%; la brecha de política implícita apunta a un posible sesgo bajista para el GBP/USD si las tasas en EE. UU. suben mientras que las del Reino Unido no.
Mayor volatilidad por delante para el GBP/USD a medida que los bancos centrales se preparan para decisiones clave
Sugerimos que los operadores de derivados se preparen para una mayor volatilidad en el par GBP/USD durante las próximas semanas, a medida que se acercan decisiones críticas de bancos centrales. Aunque la libra logró una ganancia menor de 0,20% hoy por la caída del petróleo, aún está en camino de terminar la semana con una baja de casi 0,70%. Con los referenciales globales de crudo retrocediendo hacia la zona de los US$78, la presión de corto plazo sobre el dólar estadounidense se ha moderado, pero la tendencia subyacente sigue siendo bajista para la libra.
Debemos vigilar de cerca el cambio en las probabilidades para la próxima reunión de la Reserva Federal, donde un alza de tasas está convirtiéndose rápidamente en una posibilidad real. Los sólidos datos del PMI de servicios de EE. UU., en 53,6, impulsados por el fuerte viento de cola del turismo y la actividad económica por el Mundial 2026, elevaron la probabilidad de un incremento de la Fed a 41%. Si la Fed decide endurecer mientras el mercado está posicionado para una pausa, esperamos un repunte rápido y agresivo del dólar estadounidense.
Estrategias de trading ante un panorama de política divergente
Mientras tanto, en el Reino Unido, los operadores deben navegar la incertidumbre política en torno a las políticas fiscales del primer ministro Andy Burnham, pese a datos internos positivos de manufactura. Se espera ampliamente que el Banco de Inglaterra mantenga sin cambios las tasas de interés en su reunión del próximo jueves, con probabilidades implícitas de mercado en 88%. Esta ampliación del diferencial de tasas entre una Fed más restrictiva y un Banco de Inglaterra en pausa apunta a un movimiento bajista inminente para el par GBP/USD.
Para posicionarse, recomendamos que los operadores de derivados utilicen opciones put sobre GBP/USD para capturar la baja limitando estrictamente el riesgo. Vender futuros de libra en repuntes hacia niveles de resistencia de corto plazo también se alinea con las tendencias históricas de divergencia de política monetaria. Al comprar puts fuera del dinero con vencimiento a mediados de agosto, podemos proteger portafolios ante una caída rápida si la Fed entrega una sorpresa de tono restrictivo.
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