La libra esterlina se mantuvo bajo presión, con el GBP/USD operando en torno a 1.3380–1.3375, cerca de su nivel más bajo desde el 30 de julio, mientras los mercados esperaban la decisión de tasas del Banco de Inglaterra. Se espera que el BoE mantenga sin cambios las tasas en su reunión de septiembre, mientras la atención se centra en la orientación (guidance) ante el alza de los precios de la energía en medio de un conflicto prolongado en Medio Oriente. La valoración implícita en los mercados de tasas sugiere una probabilidad del 80% de un aumento en noviembre y apunta a cerca de cuatro alzas durante el próximo año, dejando a la libra sensible a cualquier cambio en el panorama.
El dólar se sostuvo en ganancias después de que la Reserva Federal elevó su tasa de política en 25 pb el miércoles y señalara otro movimiento antes de fin de año, mientras el enfrentamiento entre EE. UU. e Irán apuntaló la demanda de refugio. En términos técnicos, el GBP/USD ha caído por debajo de la SMA de 200 días en 1.3454 y volvió a situarse por debajo del retroceso de Fibonacci del 38.2%, con resistencia cerca de una confluencia entre el 50% de Fibonacci y la SMA de 100 días. Los niveles de soporte se ubican en 1.3346 (61.8% de Fibonacci), luego 1.3256 (78.6%) y 1.3141 (mínimo del ciclo previo).
Recomendaciones tácticas de trading y desempeño histórico
Recomendamos que los traders de derivados se enfoquen en vender GBP/USD en repuntes breves, ya que el par se mantiene pesado por debajo de su Media Móvil Simple (SMA) de 200 días en 1.3454. Con la Reserva Federal de EE. UU. recién entregando un alza de tasas de 25 puntos base de tono hawkish, es muy probable que el impulso alcista del dólar limite cualquier recuperación de la libra. Históricamente, cuando la libra rompe por debajo de su media móvil de 200 días, tiende a registrar una caída promedio de alrededor de 2.5% durante el mes siguiente.
Estrategias de riesgo y consideraciones sobre la volatilidad del mercado
Mientras esperamos la decisión de tasas del Banco de Inglaterra, los operadores de opciones deberían considerar la compra de opciones put de corto plazo para protegerse ante una caída hacia el soporte de Fibonacci del 61.8% en 1.3346. Aunque el mercado asigna una probabilidad del 80% a un alza de tasas en el Reino Unido en noviembre, la pausa inmediata de “esperar y ver” prevista para hoy probablemente mantendrá a la libra bajo presión. La volatilidad implícita actual en las opciones GBP/USD a una semana ha repuntado hasta alrededor de 7.2%, reflejando la ansiedad del mercado por esta divergencia entre bancos centrales.
También debemos considerar el aumento de los riesgos geopolíticos en Medio Oriente, que están canalizando capital hacia activos estadounidenses de refugio y manteniendo fuerte al dólar. Esta ampliación del diferencial de rendimientos entre EE. UU. y el Reino Unido hace que el dólar sea cada vez más atractivo para los inversores que buscan rendimiento. Estrategias con derivados como los bear put spreads nos permitirán capitalizar esta tendencia bajista en las próximas semanas, al tiempo que limitamos estrictamente nuestra exposición al riesgo.
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