La libra esterlina retrocedió 0.13% frente a un dólar estadounidense sin cambios, ya que el apetito por riesgo se tornó defensivo tras informes de que un grupo chino respaldado por el Estado está produciendo máquinas para fabricar chips, lo que detonó una venta masiva en ASML. El GBP/USD se ubicaba en 1.3305 tras tocar 1.3363, con el ánimo general también influido por un retroceso en los precios del petróleo después de una pausa en los ataques de EEUU contra Irán durante el fin de semana. El presidente Donald Trump dijo que habrá más acción militar si fracasan las conversaciones entre Washington y Teherán, describiendo cualquier ataque como “muy poderoso”.
Los datos de EEUU mostraron que los Pedidos de Bienes Duraderos de junio cambiaron a 0.3% mes a mes desde -4%, aunque la lectura no alcanzó las previsiones de un alza de 1.6%. La atención está puesta en la reunión de la Reserva Federal, donde se espera que las tasas se mantengan, con la probabilidad de no cambios en 60% y un alza de 25 puntos base en torno a 40%, según Prime Terminal. No hubo datos del Reino Unido, mientras que los mercados también se preparan para el Banco de Inglaterra, con la política vista sin cambios en 3.75% pese al repunte del petróleo en julio; el GBP/USD se mantuvo por debajo de una banda de medias móviles cerca de 1.3367, con el RSI 14 alrededor de 43 y soporte señalado cerca de 1.3159.
Perspectiva técnica e implicaciones de trading de corto plazo
Creemos que los traders de derivados deberían prepararse para un impulso bajista continuo en el GBP/USD, ya que los indicadores técnicos apuntan a un momentum bajista sostenido. Con el par cotizando alrededor de 1.3304 y manteniéndose por debajo del clúster clave de medias móviles simples en 1.3367, el camino de menor resistencia es a la baja. Históricamente, cuando el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene en los bajos 40 sin entrar en sobreventa, señala margen para una caída adicional hacia el nivel de soporte de 1.3159.
Dadas las próximas decisiones de política de la Reserva Federal y del Banco de Inglaterra, esperamos un fuerte repunte en la volatilidad implícita de corto plazo. La valuación actual del mercado muestra una probabilidad de 40% de una subida sorpresiva de tasas por parte de la Fed, mientras que se espera ampliamente que el BoE mantenga estable su tasa en 3.75%. Los traders pueden aprovechar esta divergencia de política y el potencial desajuste de precios del mercado comprando straddles de vencimiento corto para capturar la inevitable ruptura.
Riesgos macro y estrategias con opciones
El sentimiento general de aversión al riesgo, detonado por las inquietudes sobre la cadena de suministro de semiconductores y las tensas negociaciones entre Washington y Teherán, favorece con fuerza al dólar estadounidense como activo refugio. En ventas masivas similares impulsadas por tecnología, como la corrección global del sector de chips en el tercer trimestre de 2024, el billete verde se fortaleció rápidamente frente a las monedas europeas. Para cubrirse ante estas presiones macroeconómicas, recomendamos utilizar spreads bajistas de puts (bear put spreads) con un strike objetivo cerca de 1.3160 para limitar el riesgo a la baja manteniendo bajos los costos de prima.
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