La libra esterlina se vio bajo presión en las primeras operaciones asiáticas del lunes, con el GBP/USD deslizándose hacia 1,3210 a medida que se intensificaba la incertidumbre política en el Reino Unido. Según informaciones, se esperaba que el primer ministro, Sir Keir Starmer, detallara un calendario de dimisión, un acontecimiento que dejaría a Reino Unido encaminado a su séptimo jefe de Gobierno en una década y abriría la puerta a que Andy Burnham le sustituyera. El movimiento se produjo tras nuevos titulares procedentes de EEUU, mientras que un ministro británico apuntó a desafíos políticos, añadiendo presión vendedora a corto plazo en el “cable”.
El dólar encontró apoyo en el mensaje hawkish de la Reserva Federal después de que los responsables mantuvieran el tipo de referencia en el 3,50%–3,75% la semana pasada, tras la primera reunión de Kevin Warsh como presidente; señaló que la estabilidad de precios guiaría las decisiones. Los mercados de futuros ya descuentan una subida de 25 pb en septiembre, con cierta probabilidad de un movimiento incluso tan pronto como el mes que viene. Por separado, la libra se describe como la divisa más antigua del mundo, con origen en el año 886 d.C., y la cuarta más negociada en el mercado de divisas, representando el 12% de las transacciones o alrededor de 630.000 millones de dólares al día según datos de 2022; el GBP/USD supone el 11% del volumen en FX, el GBP/JPY el 3% y el EUR/GBP el 2%, con emisión por parte del Banco de Inglaterra, que apunta a una inflación en torno al 2% mediante su política de tipos de interés.
La inestabilidad política en Reino Unido impulsa el sesgo bajista de la libra
Dada la incertidumbre política en el Reino Unido, vemos margen para más caídas del par GBP/USD en las próximas semanas. La posible dimisión del primer ministro Starmer introduce una inestabilidad significativa, que normalmente pesa sobre una divisa. Esta presión ya es evidente, ya que el par se atasca en torno al nivel de 1,3200.
Nos posicionamos para oscilaciones de precio más amplias y aconsejamos a los traders hacer lo mismo. La volatilidad implícita a un mes de las opciones sobre GBP/USD ya ha saltado de alrededor del 7% al 11% en la última semana, reflejando la ansiedad del mercado. Esto recuerda a los repuntes de volatilidad vistos tras el referéndum del Brexit de 2016, lo que sugiere que ahora es prudente comprar protección.
Divergencia de políticas y estrategias para una libra más débil
En el otro lado del par, el dólar estadounidense muestra una fortaleza persistente. El tono hawkish de la Reserva Federal bajo su nuevo liderazgo es un factor clave para el billete verde. La cotización actual del mercado, reflejada en los datos de CME Group, muestra una probabilidad superior al 70% de una subida de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre.
Este escenario para la Fed se ve respaldado por unos datos económicos sólidos en EEUU. El último informe de empleo mostró un aumento de 250.000 nóminas no agrícolas, por encima de lo esperado, y los datos del IPC del mes pasado mostraron que la inflación subyacente se mantuvo pegajosa en el 3,1%. Estas cifras dan a la Fed un mandato claro para priorizar la estabilidad de precios mediante una política más restrictiva.
En contraste, la economía británica muestra señales de estancamiento, lo que probablemente limitará las opciones del Banco de Inglaterra. Las últimas cifras de la ONS revelaron que el PIB del Reino Unido se mantuvo plano en el primer trimestre de 2026, mientras que la inflación se ha enfriado hasta el 2,3%, mucho más cerca del objetivo del BoE. Esta divergencia de política monetaria entre una Fed hawkish y un BoE condicionado traza un camino claro hacia una libra más débil frente al dólar.
Por tanto, analizamos estrategias que se beneficien de una caída del GBP/USD. La compra de opciones put a 1 y 3 meses ofrece una vía directa para ganar con movimientos bajistas, al tiempo que limita el riesgo. Este enfoque permite a los traders posicionarse para la caída prevista a medida que los acontecimientos políticos en el Reino Unido se desarrollen durante el verano.
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