La libra esterlina se debilitó el miércoles después de que una inflación británica más suave y un tono más hawkish de la Reserva Federal empujaran con fuerza a la baja el GBP/USD. El par se había mantenido cerca de 1,3400 antes de la Fed y luego cayó cerca de 140 pips, rompiendo 1,3350 y 1,3300 hasta un mínimo de sesión próximo a 1,3250, para posteriormente estabilizarse justo por debajo de 1,3300. El IPC de mayo subió un 0,2% mensual frente a expectativas del 0,4%, mientras que la inflación subyacente anual se moderó hasta el 2,6% frente a una previsión del 2,7%; la inflación general se mantuvo en el 2,8%, pero aun así los datos desplazaron las expectativas de recortes del Banco de Inglaterra y dejaron a la libra a la defensiva de cara a la sesión estadounidense.

El Comité Federal de Mercado Abierto mantuvo sin cambios el rango objetivo del 3,50% al 3,75% por unanimidad (12–0), frente a una votación 8–4 en abril, y eliminó su sesgo hacia la relajación. En el Resumen de Proyecciones Económicas, la mediana del tipo de los fondos federales para 2026 se elevó hasta alrededor del 3,8% desde el 3,4%, mientras que la previsión de inflación PCE para 2026 subió al 3,6% desde el 2,7%, desplazando las expectativas hacia subidas de tipos; CME FedWatch muestra septiembre descontado como primera subida de 25 puntos básicos, con una segunda inclinándose hacia enero. La atención se dirige ahora a la decisión del Banco de Inglaterra a las 11:00 GMT, que se espera mantenga el tipo oficial en el 3,75% mientras el mercado vigila si dos miembros votan por una subida frente a uno anteriormente, junto con los datos de empleo del Reino Unido del jueves y las ventas minoristas del viernes; 1,3300 actúa como resistencia, con soporte en 1,3250 y después en 1,3200.

Divergencia de política monetaria y perspectiva bajista

Estamos viendo una clara divergencia entre la política monetaria de Estados Unidos y la del Reino Unido, lo que construye un sólido argumento bajista para el par GBP/USD. La combinación de una inflación británica más débil y una Reserva Federal renovadamente agresiva ha cambiado el panorama de forma decisiva. Esta configuración ofrece una oportunidad atractiva para estrategias bajistas en las próximas semanas.

El sesgo hawkish de la Fed no es solo retórica; está respaldado por datos sólidos. El informe más reciente de empleo de EEUU de mayo de 2026 mostró que la economía añadió 280.000 nóminas no agrícolas, muy por encima de lo previsto, y el IPC sigue obstinadamente elevado en el 3,5% interanual. Esto consolida las expectativas del mercado, con la herramienta FedWatch de CME mostrando ahora una probabilidad superior al 70% de una subida de tipos en septiembre.

Por el contrario, la economía británica muestra signos de pérdida de fuelle, lo que respalda la lectura de inflación suave. Las cifras recientes mostraron que el PIB del Reino Unido creció solo un 0,1% el trimestre pasado y que las ventas minoristas de mayo cayeron un 0,5%, lo que apunta a un consumidor débil. Esto dificulta que el Banco de Inglaterra adopte un tono igual de agresivo, lo que pesa de forma significativa sobre la libra.

Estrategias con opciones y datos clave a vigilar

Históricamente, esta divergencia de políticas desemboca en tendencias relevantes y en un aumento de la volatilidad, similar a las caídas pronunciadas observadas en 2022 cuando la Fed subió tipos de forma agresiva. La volatilidad implícita de las opciones sobre GBP/USD ha repuntado, lo que sugiere que el mercado se prepara para oscilaciones de precio mayores. Este entorno es idóneo para utilizar derivados con el fin de acotar el riesgo y, al mismo tiempo, capturar el movimiento esperado.

Dado nuestro sesgo bajista, vemos valor en comprar opciones put sobre GBP/USD con precios de ejercicio por debajo del nivel de 1,3200. Esta estrategia ofrece exposición directa a una mayor caída, a la vez que limita las pérdidas potenciales a la prima pagada. Es una forma sencilla de materializar la visión de que el camino de menor resistencia es a la baja.

Para quienes esperan un posible rebote a corto plazo tras el anuncio de hoy del Banco de Inglaterra, un bear put spread podría ser más adecuado. Esto implica comprar una put con un strike más alto y vender otra con un strike más bajo para reducir el coste inicial. La venta de opciones call fuera del dinero por encima de la resistencia de 1,3350 también puede generar ingresos si el par permanece limitado.

En el muy corto plazo, estamos atentos al reparto de votos de hoy en el Banco de Inglaterra por si hubiera sorpresas hawkish que pudieran desencadenar un repunte breve. Más allá, las ventas minoristas del Reino Unido del viernes y el próximo informe de inflación PCE de EEUU serán críticos para confirmar esta tendencia. Estos datos determinarán si el impulso bajista actual se mantiene durante el verano.

Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.