La libra esterlina subió 0.11% frente al dólar estadounidense, con el GBP/USD cerca de 1.3270, aun cuando las cifras del Reino Unido apuntaron a un menor dinamismo. El PIB se expandió 0.6% trimestre contra trimestre en el 1T de 2026, जबकि el crecimiento anual se desaceleró a 0.9% desde 1.1%. En Estados Unidos, las vacantes laborales JOLTS de mayo aumentaron a 7.594 millones, por encima del pronóstico de 7.3 millones y de los 7.585 millones de abril revisados a la baja; por separado, la confianza del consumidor en EE. UU. mejoró en junio, ya que la caída de los precios de la gasolina siguió a una tregua entre Estados Unidos e Irán. Los mercados también estaban incorporando 35 puntos base de endurecimiento de la Reserva Federal hacia fines de 2026, mientras que para julio se esperaba que las tasas se mantuvieran sin cambios.
En el análisis técnico, el gráfico diario ubicó al GBP/USD alrededor de 1.3253, manteniendo un sesgo bajista de corto plazo por debajo de las SMAs de 50, 100 y 200 días agrupadas cerca de 1.3420. El par también se encontraba por debajo de una línea de tendencia alcista rota en 1.3468 y de una antigua línea de resistencia de tendencia bajista alrededor de 1.3526, con el RSI en 42. Se señaló resistencia en 1.3420, luego 1.3468 y 1.3526; el análisis citó niveles de soporte mapeados limitados por debajo de 1.3253.
Divergencia de crecimiento y perspectiva de política de los bancos centrales
Vemos que la economía del Reino Unido se está desacelerando, con el crecimiento anual del 1T por debajo de las previsiones y datos recientes del British Retail Consortium que muestran que las ventas minoristas de junio cayeron 1.5%. En contraste, Estados Unidos enfrenta un mercado laboral resiliente y señales hawkish de la Reserva Federal. Esta divergencia entre un Reino Unido en desaceleración y un EE. UU. más sólido es el tema principal para las próximas semanas.
La preocupación del gobernador del Banco de Inglaterra, Bailey, por una inflación que alcance 3.2% se complica por el debilitamiento de los datos de crecimiento. Mientras tanto, los funcionarios de la Fed parecen más dispuestos a considerar alzas de tasas, una postura que históricamente ha favorecido a un dólar más fuerte durante periodos de divergencia de política desde el ciclo de endurecimiento de 2022. Creemos que esta creciente brecha de política ejercerá presión a la baja sobre el par GBP/USD.
Estrategias ante debilidad del GBP/USD
Dado este panorama, estamos posicionándonos para una mayor debilidad del GBP/USD. Consideramos que la resistencia alrededor del clúster de medias móviles en 1.3420 es un techo sólido. Comprar opciones put con precios de ejercicio por debajo de 1.3200, con vencimiento a finales de julio o en agosto, parece una forma prudente de capitalizar un posible movimiento a la baja.
Otra estrategia es vender spreads de call con un techo alrededor de ese nivel de resistencia de 1.3420, lo que generaría ganancias si el par se mantiene lateral o cae. Si bien la herramienta CME FedWatch indica una probabilidad de 90% de que no haya un alza de la Fed en julio, la probabilidad de un incremento en septiembre ha subido a 40%, lo que respalda un escenario de dólar más fuerte. Esto refuerza nuestra visión de que los repuntes de la libra probablemente serán vendidos.
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