Resiliencia Puesta A Prueba Por El Conflicto En Oriente Medio
Georgieva dijo que cada aumento del 10% en los precios del petróleo, si dura la mayor parte del año, elevaría la inflación mundial en 40 puntos básicos (0,40 puntos porcentuales). Describió las condiciones actuales como un mundo de incertidumbre y dijo que esto es la nueva normalidad. Aconsejó a quienes hacen políticas públicas (policymakers) que se preparen para escenarios extremos. Dijo que bancos centrales independientes (instituciones que fijan la política monetaria sin presión política), reglas fiscales (límites para el gasto y la deuda del gobierno) y marcos de política (conjunto de reglas y herramientas) pueden apoyar un crecimiento más rápido. Dijo que los países deben conservar margen fiscal (capacidad de gastar o endeudarse sin poner en riesgo las finanzas públicas) para usarlo durante crisis. Dijo que el banco central de Japón está respondiendo al cambio desde una inflación prolongada por debajo del objetivo con una serie de decisiones de política.Estrategias Con Derivados Para La Volatilidad
Con el crudo West Texas Intermediate (WTI, un tipo de petróleo usado como referencia de precios en EE. UU.) alrededor de 95 dólares por barril, los datos recientes muestran un aumento del 15% desde el inicio de este año. Esto refleja la disciplina de producción continuada de la OPEP+ (grupo de países exportadores de petróleo y aliados que coordinan producción) y interrupciones de suministro pequeñas pero constantes en la región. Por ello, los operadores de derivados (contratos cuyo valor depende de otro activo, como el petróleo) deberían considerar posicionarse para más subidas del crudo mediante opciones de compra (call, derecho a comprar a un precio fijado) o spreads alcistas de calls (comprar una call y vender otra call a un precio más alto para limitar costo y ganancia) sobre ETFs energéticos principales (fondos cotizados que replican un índice o cesta de activos). El aumento persistente del 10% interanual (comparado con el mismo periodo del año anterior) en el precio del petróleo está añadiendo los 40 puntos básicos esperados a la inflación mundial. Los datos del IPC (Índice de Precios al Consumidor, medida de inflación) de febrero ya mostraron que la inflación sigue por encima del objetivo de la Reserva Federal (Fed, banco central de EE. UU.), lo que llevó a los mercados a descontar (ajustar precios asumiendo algo) una bajada de tipos que antes se esperaba este año. Esto vuelve más relevantes los derivados que protegen contra tipos de interés altos por más tiempo, como swaps de tipos de interés (acuerdos para intercambiar pagos de interés, por ejemplo fijo por variable) u opciones sobre futuros de bonos del Tesoro (contratos para comprar o vender bonos en una fecha futura; las opciones dan derecho, no obligación). Esta “nueva normalidad” también se refleja en el ánimo general del mercado. El índice de volatilidad de CBOE (VIX, indicador de la volatilidad esperada del S&P 500) se ha mantenido por encima de 18, un nivel mayor que su promedio histórico en periodos de crecimiento económico. Por ello, los operadores podrían usar futuros u opciones sobre el VIX (contratos para cubrir o apostar sobre cambios en la volatilidad) para proteger carteras de acciones (conjunto de inversiones) ante choques geopolíticos repentinos. También se ve una diferencia en la política de bancos centrales, especialmente con Japón. Mientras el Banco de Japón sigue una salida lenta y flexible (nimble, capacidad de ajustar rápido) de su política ultraexpansiva (medidas para mantener el dinero barato, como tipos muy bajos y compras de activos), la Fed mantiene una postura restrictiva (hawkish, inclinada a subir o mantener altos los tipos para frenar la inflación) por la inflación impulsada por la energía. Esta diferencia sugiere fortaleza continuada del dólar estadounidense frente al yen, lo que crea oportunidades en opciones de divisas USD/JPY (contratos que dan derecho a comprar o vender el tipo de cambio dólar/yen).Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
