Resiliencia a prueba por el conflicto en Medio Oriente
Georgieva dijo que cada aumento de 10% en el precio del petróleo, si dura la mayor parte del año, elevaría la inflación global en 40 puntos base (pb; una medida pequeña de porcentajes: 1 punto base = 0.01%). Describió las condiciones actuales como un mundo de incertidumbre y dijo que ahora esto es lo normal. Recomendó a quienes toman decisiones de política pública (policymakers) prepararse para escenarios extremos. Dijo que bancos centrales independientes (autoridades que manejan tasas de interés sin presión política), reglas fiscales (límites para gasto y deuda públicos) y marcos de política (conjunto de reglas y objetivos) pueden apoyar un crecimiento más rápido. Dijo que los países deben conservar espacio fiscal (margen para gastar o bajar impuestos sin comprometer la deuda) para usarlo durante shocks (impactos inesperados). Dijo que el banco central de Japón está respondiendo al cambio, tras mucho tiempo con inflación por debajo de la meta, con una serie de decisiones de política. Recordamos las advertencias de finales de 2025 sobre cómo el nuevo conflicto en Medio Oriente pondría a prueba la resiliencia. Esas preocupaciones por la seguridad energética han mantenido altos los precios del petróleo crudo durante meses. Esto sugiere que la variación fuerte de precios (volatilidad) en el sector energético seguirá, creando oportunidades en operaciones con opciones (contratos para comprar o vender a un precio definido) para cubrirse (hedge; reducir riesgo) o apostar por movimientos bruscos de precios.Estrategias con derivados para la volatilidad
Con el crudo West Texas Intermediate (WTI; referencia de precio del petróleo en EE. UU.) cerca de 95 dólares por barril, datos recientes muestran un alza de 15% desde el inicio de este año. Esto refleja que OPEC+ (grupo de países productores liderados por la OPEP y aliados) mantiene disciplina de producción (control de oferta) y que hay interrupciones de suministro pequeñas pero constantes en la región. Por eso, quienes operan derivados (instrumentos cuyo valor depende de otro activo, como el petróleo) pueden considerar posicionarse ante más subidas del crudo con opciones de compra (call; derecho a comprar a un precio fijado) o spreads alcistas con calls (bull call spread; compra de una call y venta de otra a un precio mayor) sobre ETFs de energía (fondos que cotizan en bolsa). El aumento persistente de 10% interanual en el precio del petróleo está sumando los 40 puntos base esperados a la inflación global, una preocupación ya advertida. Los datos de febrero del CPI (Índice de Precios al Consumidor) ya mostraron que la inflación sigue por encima de la meta de la Reserva Federal (Fed; banco central de EE. UU.), lo que llevó a los mercados a descontar un recorte de tasa que se esperaba este año. Esto vuelve más relevantes los derivados que protegen ante tasas altas por más tiempo, como los swaps de tasas de interés (contratos para intercambiar pagos de tasa fija y variable) u opciones sobre futuros de bonos del Tesoro (contratos para comprar o vender bonos en una fecha futura). Esta incertidumbre, ahora “normal”, se refleja en el ánimo del mercado. El índice de volatilidad CBOE (VIX; indicador del movimiento esperado del S&P 500) se ha mantenido por encima de 18, un nivel alto frente a promedios históricos en fases de expansión económica. Por eso, se pueden usar futuros u opciones del VIX para cubrir carteras de acciones (portafolios) ante shocks geopolíticos. También se ve la diferencia entre políticas de bancos centrales que se anticipaba en 2025, en especial en Japón. Mientras el Banco de Japón avanza lentamente fuera de su política monetaria muy flexible (tasas muy bajas y estímulos), la Fed mantiene una postura restrictiva (hawkish; inclinada a subir tasas o mantenerlas altas) por la inflación impulsada por energía. Esta brecha sugiere fortaleza del dólar estadounidense frente al yen, lo que puede abrir oportunidades en opciones del tipo de cambio USD/JPY (contratos sobre la relación dólar/yen). Crea tu cuenta real de VT Markets y comienza a operar ahora.
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