Perspectiva de política del Banco de Japón
Con el IPC de Tokio de febrero de 2026 en 1,6%, un poco por encima del 1,5% esperado, aumenta la presión sobre el Banco de Japón (BoJ, el banco central de Japón). Este dato sugiere que la inflación subyacente (la tendencia de fondo de los precios, menos afectada por cambios puntuales) sigue siendo difícil de bajar. Creemos que esto aumenta la probabilidad de una subida del tipo de interés oficial (la tasa marcada por el banco central) en la reunión de abril, antes de lo que el mercado sitúa ahora para el verano. Para los operadores de divisas (personas que compran y venden monedas), esto refuerza la idea de un yen más fuerte en las próximas semanas. Podríamos considerar comprar opciones put (un contrato que sube de valor si el precio baja, usado para apostar a la caída o cubrirse) en el par USD/JPY (tipo de cambio entre dólar y yen), buscando un movimiento por debajo de 145. En 2025, cuando el BoJ señaló un giro más restrictivo (hawkish: más dispuesto a subir tipos y frenar la inflación), el yen subió casi un 2% en la semana siguiente, un patrón que podría repetirse. En el mercado de tipos (deuda y rendimientos), la lectura es una curva de rendimientos (relación entre plazo y rendimiento) más inclinada, ya que el mercado descuenta un banco central más agresivo. Vender futuros (contratos para comprar o vender más adelante a un precio fijado) de bonos del gobierno japonés a 10 años (JGB, deuda pública de Japón) es la forma directa de posicionarse. Datos recientes de la Japan Securities Dealers Association (asociación del sector de intermediarios) muestran que los inversores extranjeros ya han sido vendedores netos (han vendido más de lo que han comprado) de JGB durante tres semanas seguidas, lo que apoya esa operación. Este informe de inflación es un viento en contra para las acciones japonesas, ya que mayores costes de financiación (pedir dinero prestado más caro) y un yen más fuerte pueden reducir los beneficios empresariales. Vemos valor en comprar opciones put sobre el índice Nikkei 225 (principal índice bursátil de Japón) como cobertura (protección frente a caídas) o como apuesta a una corrección a corto plazo. En 2025, el índice retrocedió un 4% en el mes previo al último ajuste de tipos del BoJ.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
