El Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán dijo que no se exportará petróleo ni gas a través del Estrecho de Ormuz mientras continúen los ataques de Estados Unidos, según Tasnim el viernes. También afirmó que lanzó un ataque contra un centro de mando estadounidense en Al-Tanf, en Siria, y que, por separado, apuntó a un radar estadounidense de vigilancia marítima en Omán. Estos comentarios apuntan a un aumento de los riesgos de seguridad regional en torno a una ruta clave de tránsito energético global.
Los precios del petróleo subieron ligeramente en respuesta, con el West Texas Intermediate avanzando 0.37% a US$79.22 al momento de escribir. El WTI es un referente de crudo de origen estadounidense que se negocia a través del hub de Cushing, y su precio está generalmente impulsado por los balances de oferta y demanda, disrupciones geopolíticas y sanciones, y decisiones de política de la OPEP y del grupo más amplio OPEP+. El dólar estadounidense también influye en la formación de precios, ya que el petróleo se negocia mayormente en dólares. Los datos de inventarios añaden otra palanca: los reportes semanales de la API y la EIA suelen alinearse, manteniéndose dentro de 1% entre sí el 75% del tiempo.
Riesgos del mercado energético y estrategias de trading
Dadas las amenazas crecientes de bloquear el Estrecho de Ormuz, recomendamos que los traders de derivados se preparen para una volatilidad extrema en el mercado petrolero. Este angosto paso marítimo es el punto de estrangulamiento más crítico del mundo, por donde transitan alrededor de 20 millones de barriles de petróleo al día, lo que equivale aproximadamente al 20% del consumo mundial de petróleo. Con el WTI cotizando actualmente en US$79.22, incluso interrupciones menores en los envíos podrían provocar un alza rápida de los precios.
Aconsejamos que los traders consideren opciones call de WTI de corto plazo y fuera del dinero (out-of-the-money) para beneficiarse de shocks alcistas repentinos. Históricamente, una fricción geopolítica severa en esta región ha elevado las primas del petróleo entre 5% y 10% en cuestión de días. Alternativamente, comprar straddles nos permitirá beneficiarnos de fuertes oscilaciones de precio en cualquiera de las dos direcciones a medida que se desarrolle la situación militar.
Consideraciones tácticas y gestión de riesgo
También debemos vigilar los próximos datos semanales de inventarios de la EIA para ver si la oferta física ya se está ajustando. Si las existencias en Estados Unidos caen mientras aumentan las tensiones en Medio Oriente, el impulso alcista para los futuros del crudo será increíblemente fuerte. Debemos aplicar una gestión de riesgo disciplinada y órdenes de stop-loss ajustadas para sobrevivir los fuertes vaivenes de margen que se esperan en las próximas semanas.
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