Niveles clave de resistencia
La resistencia inicial está en 159.00. Un avance por encima de ese nivel podría aumentar el riesgo de un giro bajista si el par entra en la zona 159.00–160.00. A la baja, una caída por debajo de 157.97 pondría en el radar 156.45. Más debilidad apuntaría a la media móvil simple (SMA, promedio del precio en un periodo) de 50 días en 156.15, y luego a las SMA de 20 y 100 días en 155.49/51. El valor del yen está influido por el desempeño económico de Japón, la política del Banco de Japón (BoJ), la diferencia de rendimientos de bonos (cuánto pagan los bonos de un país frente a otro) y el apetito por riesgo (ánimo del mercado para asumir inversiones riesgosas). La política “ultra-laxa” del BoJ de 2013 a 2024 (tasas muy bajas y medidas para estimular la economía) favoreció la depreciación del yen, mientras que un retiro gradual de esas medidas en 2024 le ha dado algo de apoyo y ha reducido la diferencia de rendimiento a 10 años entre EE. UU. y Japón. El dólar estadounidense sigue fuerte frente al yen, impulsado por una Reserva Federal que señala menos recortes de tasas de los previstos para 2026. La inflación subyacente de EE. UU. (core; inflación sin componentes muy volátiles como energía y alimentos) publicada el mes pasado para enero fue de un persistente 3.4%, reforzando la idea de que las tasas en EE. UU. se mantendrán altas por más tiempo. Esto mantiene presión alcista sobre el dólar porque su ventaja de rendimiento sigue siendo atractiva.Perspectiva del riesgo de intervención
Con USD/JPY avanzando por encima de 161.00, el riesgo de intervención directa de las autoridades japonesas es muy alto. Se recuerdan movimientos importantes del mercado tras su intervención en 2022, y las advertencias verbales del Ministerio de Finanzas han sido más frecuentes en las últimas semanas. Esto genera tensión: las razones económicas de un dólar fuerte chocan con la presión política en Japón. Para operadores que busquen aprovechar la tendencia alcista, comprar opciones “call” de USD/JPY a corto plazo (contratos que dan el derecho a comprar a un precio definido) con “strike” (precio de ejercicio) cerca de 162 puede ser una opción. Esta estrategia permite participar en más subidas si el par rompe al alza. También limita la pérdida al “premium” (prima; costo pagado por la opción), clave si una intervención repentina provoca una caída fuerte. Por otro lado, la alta probabilidad de intervención hace atractiva la compra de opciones “put” (derecho a vender a un precio definido) para buscar beneficio ante un giro bajista brusco. Mirando 2025, el diferencial de rendimiento de bonos a 10 años entre EE. UU. y Japón se mantuvo ampliamente elevado, a menudo por encima de 400 puntos base (1 punto base = 0.01%), lo que impulsó la subida del dólar. Una intervención sorpresa podría pesar más en el corto plazo, fortaleciendo rápidamente al yen.
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