El saldo de la **cuenta corriente** de Nueva Zelanda en el cuarto trimestre quedó por debajo de las previsiones. La previsión era un déficit de **$-4,75B**.
El resultado real fue un déficit mayor de **$-5,98B**. Esto significa que el faltante fue **$-1,23B** más grande de lo esperado.
El déficit de cuenta corriente del cuarto trimestre de 2025 salió mucho más amplio de lo que se esperaba, lo que muestra que el país está gastando mucho más en el extranjero de lo que gana. Esto es una señal negativa clara para el dólar neozelandés (NZD). Deberíamos anticipar una presión de venta inmediata y sostenida sobre la moneda en las próximas semanas.
Este resultado débil refleja la desaceleración global que afectó la demanda de exportaciones en la segunda mitad de 2025, en especial los productos lácteos. Mirando hacia atrás, el índice Global Dairy Trade de Fonterra mostró precios bajando de forma constante en ese periodo, afectando directamente la balanza comercial de Nueva Zelanda. Estos datos confirman que los vientos en contra de la economía del año pasado se están extendiendo a 2026.
El resultado pone al Banco de la Reserva de Nueva Zelanda en una posición difícil, porque se le hace mucho más difícil justificar mantener tasas de interés altas. Los mercados de swaps ya están reaccionando: la probabilidad implícita de un recorte de tasas para finales de 2026 subió del 20% a casi el 50% en la operación nocturna. Este cambio en las expectativas de tasas pesará con fuerza sobre el NZD.
Para los traders, esta sorpresa aumenta la volatilidad del mercado, lo que se puede aprovechar. La volatilidad implícita en opciones NZD/USD a un mes ya saltó de 9% a más de 13%, haciendo atractivas estrategias como comprar opciones put para ganar si la moneda sigue cayendo. Esto permite apostar contra la moneda con un riesgo definido (un riesgo limitado y conocido de antemano).
También conviene mirar pares de monedas, en particular ponerse corto en NZD contra el dólar australiano (AUD). A medida que los datos económicos de Nueva Zelanda decepcionan, el tipo de cambio NZD/AUD probablemente rompa por debajo de niveles técnicos clave de soporte establecidos a comienzos de este año. Esto podría ser una operación más convincente que simplemente vender NZD contra el dólar estadounidense.
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