La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE. UU. informa que las posiciones netas del S&P 500 se sitúan en $-163.2K en comparación con un valor anterior de $-168.5K. Estos datos indican cambios en el sentimiento de los comerciantes sobre uno de los índices bursátiles más seguidos del mundo. En los mercados de divisas, el EUR/USD se eleva por encima de 1.1550, impulsado por datos débiles de empleo y manufactura de EE. UU. De manera similar, el GBP/USD gana impulso por encima de 1.3250 tras enfrentar pérdidas durante seis días debido a los mismos indicadores económicos estadounidenses. Los metales preciosos encuentran apoyo mientras el oro alcanza su máximo semanal cerca de $3,350, aprovechando la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Este movimiento se produce tras una reevaluación de las políticas de tasas de interés de la Reserva Federal, después de los decepcionantes datos de empleo. En el espacio de las criptomonedas, Bitcoin y algunas altcoins enfrentan dificultades a pesar de haber alcanzado máximos históricos en julio. Bitcoin experimenta una caída por debajo de $115,000 a medida que las presiones del mercado continúan aumentando, con el potencial de más descensos. El desempeño económico de la eurozona muestra una resistencia inesperada, con perspectivas alentadas por acuerdos entre la UE y EE. UU. y un aumento en el gasto alemán. Sin embargo, existe la posibilidad de una reducción de tasas más adelante este año o a principios de 2026, dependiendo de las tendencias salariales. Basado en el reciente cambio en las posiciones netas del S&P 500, vemos que, aunque el sentimiento sigue siendo bajista, parte de la presión está disminuyendo. El cambio de $-168.5K a $-163.2K sugiere que los vendedores en corto están tomando algunas ganancias después de la caída del índice a finales de julio. Deberíamos considerar vender opciones de venta fuera del dinero para obtener primas, apostando a que el mercado ha encontrado un suelo temporal gracias a los débiles datos económicos. El dólar estadounidense está debilitándose significativamente después de que el último informe de empleo en julio de 2025 mostró un decepcionante total de 95,000 empleos, muy por debajo de los 180,000 esperados. Estos pobres datos de empleo, combinados con un índice de gerentes de compras (PMI) en manufactura que cayó en contracción a 48.5, apoyan la fortaleza continua de otras divisas. Creemos que es prudente optar por opciones de compra del EUR/USD y del GBP/USD como forma de aprovechar esta debilidad del dólar en las próximas semanas. El oro está reaccionando exactamente como esperábamos, superando los $3,350 cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años de EE. UU. cayeron del 4.1% al 3.8% la semana pasada. Este movimiento refleja el patrón que vimos a finales de 2023, cuando los temores a un error en la política de la Reserva Federal también llevaron a los inversores hacia el metal precioso. Deberíamos considerar aumentar nuestras posiciones largas en futuros del oro, apuntando al nivel de $3,400 mientras los rendimientos permanezcan bajos. En el mercado cripto, estamos viendo una clásica reacción de “aversion al riesgo”, a pesar de la debilidad del dólar, ya que los comerciantes toman ganancias tras los máximos históricos alcanzados en julio de 2025. La caída de Bitcoin por debajo de $115,000 indica que en momentos de gran incertidumbre económica, el capital fluye hacia refugios tradicionales más seguros como el oro en lugar de activos digitales. Debemos ser cautelosos y considerar comprar opciones de venta protectoras sobre nuestras tenencias de Bitcoin y Ethereum. La inesperada fortaleza económica de la eurozona hace que el euro sea particularmente atractivo frente al dólar en este momento. Los recientes acuerdos comerciales entre la UE y EE. UU. han proporcionado un impulso tangible, contrastando con la desaceleración en América.

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