Esta semana ha visto una disminución en el impulso alcista del oro mientras los traders esperan los próximos datos del IPC de EE.UU. Un débil informe de Nómina No Agrícola condujo a un reajuste de las expectativas sobre las tasas de interés, haciendo que el oro subiera debido a la caída de los rendimientos reales. Los datos del IPC podrían influir en futuros recortes de tasas, con cifras más bajas reforzando apuestas dovish y potencialmente sugiriendo un tercer recorte para fin de año. Por el contrario, cifras más altas del IPC podrían resultar en un reajuste hawkish, afectando la posición del oro. En un contexto más amplio, se espera que el oro permanezca en una tendencia alcista a medida que los rendimientos reales caen junto con la relajación de la Reserva Federal. Sin embargo, los ajustes hawkish en las expectativas sobre las tasas de interés podrían conducir a correcciones a corto plazo. En el gráfico diario, el oro se acerca a un nivel de resistencia alrededor de 3,438 después de rebotar cerca del soporte de 3,245. Los vendedores podrían intervenir en esta resistencia, mientras que los compradores buscan una ruptura para alcanzar un nuevo máximo histórico.

Gráficos de Precios del Oro

El gráfico de 4 horas indica un impulso alcista que se está debilitando sin niveles claros de trading. En el gráfico de 1 hora, una línea de tendencia ascendente menor apoya el impulso alcista. Es probable que los compradores utilicen esta línea de tendencia para presionar hacia la resistencia, mientras que los vendedores buscan una ruptura hacia abajo para apuntar a un retroceso al nivel de 3,350. El reciente aumento en el oro ha perdido su ímpetu mientras ahora dirigimos nuestra atención a los cruciales datos de inflación del IPC de EE.UU. de la próxima semana. La subida fue provocada por el informe débil de Nómina No Agrícola de la semana pasada, que mostró que la economía de EE.UU. agregó solo 110,000 empleos en julio, muy por debajo de las expectativas. Este número de empleos débil aumentó las probabilidades de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés pronto. Más funcionarios de la Fed han comenzado a mostrarse más abiertos a recortes de tasas desde ese informe. Observando los precios del mercado, los traders de derivados ahora están indicando una probabilidad del 75% de un recorte de tasas en la reunión de septiembre de la Fed, frente al 40% anterior a los datos laborales. Un informe de inflación suave la próxima semana podría confirmar ese recorte de septiembre. Si los datos del IPC son más bajos de lo anticipado, deberíamos esperar que el mercado refuerce estas apuestas por tasas más bajas, lo que sería alcista para el oro. Por otro lado, una cifra de inflación sorprendentemente alta causaría un reajuste rápido, perjudicando al oro a corto plazo. Esto probablemente mantendría nuestras operaciones dentro del rango de precios reciente.

Perspectivas del Mercado

Desde una perspectiva más amplia, la tendencia general para el oro debería permanecer en aumento. La Fed aún se espera que continúe su ciclo de relajación hasta finales de 2025, lo que probablemente mantenga presión sobre los rendimientos reales. Sin embargo, cualquier noticia inesperada hawkish seguirá causando retrocesos temporales. En el gráfico diario, podemos ver que el oro se está moviendo lentamente hacia el nivel clave de resistencia alrededor de $3,438. Este nivel está justo por encima del máximo histórico que vimos anteriormente en mayo de 2025, lo que lo convierte en un obstáculo significativo. Los vendedores probablemente estarán observando esta zona para entrar en nuevas posiciones, mientras que los compradores buscarán una ruptura decisiva por encima de ella. Observando el muy corto plazo, el impulso ascendente es débil y parece estar subiendo por inercia. Una línea de tendencia ascendente menor está apoyando actualmente el precio en el gráfico de una hora. Si esa línea de tendencia se rompe, los vendedores probablemente apuntarán a una caída rápida de regreso al nivel de $3,350.

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