Impacto en el mercado por la liberación de reservas de petróleo
Al momento de redactar, el West Texas Intermediate (WTI) bajaba 3,25% en el día hasta 82,09 dólares. Había retrocedido desde máximos de más de tres años de 113,28 dólares alcanzados a inicios de esta semana. Recordamos la fuerte sacudida del mercado en 2025, cuando el conflicto entre Estados Unidos e Israel con Irán llevó el crudo por encima de 113 dólares antes de que la histórica liberación de reservas de la AIE lo hiciera caer con fuerza. Esa intervención grande calmó el mercado por un tiempo, pero las tensiones políticas y militares entre países no han desaparecido. La lección clave del año pasado fue que la oferta (la cantidad disponible para vender) puede usarse como una herramienta política y ajustarse por los gobiernos con poco aviso. Actualmente, vemos los futuros (contratos para comprar o vender más adelante) del West Texas Intermediate con estabilidad alrededor de 84 dólares por barril, por fuerzas del mercado que compiten. OPEP+ (países de la OPEP junto con aliados como Rusia) ha mantenido sus recortes de producción (producir menos para sostener el precio), con un cumplimiento (qué tanto respetan los recortes) en febrero de 2026 por encima del 90%, lo que da un piso de precio. Esto se compensa con un aumento fuerte de oferta fuera de la OPEP, en especial de Estados Unidos, donde la producción ronda un récord de 13,4 millones de barriles por día. Para derivados (productos financieros cuyo valor depende del precio del petróleo, como opciones y futuros), esto significa que la volatilidad implícita (la volatilidad “esperada” que se refleja en el precio de las opciones) sigue alta, con el índice CBOE Crude Oil ETF Volatility Index (OVX) cerca de 38, muy por encima de promedios históricos. Esto hace que comprar opciones (derechos a comprar o vender a un precio definido) sea caro, así que los operadores pueden considerar estrategias que cobran prima (ingreso por vender opciones), como strangles cortos (vender una opción de compra y una de venta, ambas fuera del precio actual) o iron condors (estructura con cuatro opciones que busca ganar si el precio se mueve poco), si esperan un periodo de precios dentro de un rango. El recuerdo del salto de 30 dólares del año pasado, sin embargo, hace que mantener estas posiciones sea riesgoso sin stop-loss ajustados (órdenes para cortar pérdidas si el precio va en contra).Relleno de reservas estratégicas y curva de futuros
No podemos ignorar que la liberación de emergencia de 2025 dejó las reservas estratégicas de petróleo en su nivel más bajo desde 1983. El mercado ya descuenta que los gobiernos, en especial Estados Unidos, tendrán que comprar barriles de forma agresiva para rellenar esos inventarios. Esto crea un sesgo alcista (más probabilidad de precios más altos) en la curva de futuros (precios de contratos para distintos meses), lo que sugiere operaciones para aprovecharlo, como spreads de calendario (comprar contratos de meses lejanos y vender el contrato del mes cercano) que podrían ser rentables. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
