El Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán (CGRI) afirmó haber atacado una instalación petroquímica en Haifa, según Fars, enmarcando el movimiento como represalia por un ataque israelí contra una instalación similar en Irán, tal y como informó *The Guardian*. El grupo también lanzó una advertencia de que las acciones contra objetivos civiles y la infraestructura petrolera podrían ampliar el conflicto a activos energéticos en toda la región, atribuyendo a Estados Unidos la responsabilidad de cualquier efecto de arrastre sobre la economía global.
En los mercados, el informe señaló que no se produjo un movimiento reactivo inmediato en el precio del petróleo tras la respuesta del CGRI. Aun así, el West Texas Intermediate subía un 4,76%, hasta alrededor de 92,80 dólares en el momento de redactar estas líneas. La guía adjunta de sentimiento de riesgo definía “risk-on” como periodos en los que los participantes del mercado favorecen activos de mayor riesgo, y “risk-off” como un giro hacia la seguridad percibida, que normalmente beneficia a la deuda pública, el oro y divisas refugio como el dólar estadounidense, el yen y el franco suizo. Añadía que las divisas vinculadas a materias primas, como el dólar australiano, el dólar canadiense y el dólar neozelandés, tienden a comportarse mejor en entornos de “risk-on”.
Mercados energéticos y riesgos de suministro
Estamos tratando la amenaza contra todos los objetivos energéticos regionales como una escalada seria, aunque la reacción inicial del mercado haya sido contenida. El estrecho de Ormuz, por el que pasó en 2024 casi una quinta parte de los líquidos petrolíferos mundiales, sigue siendo un cuello de botella crítico vulnerable a interrupciones. Esta situación introduce un riesgo de cola significativo que puede que los precios actuales no estén reflejando plenamente.
Con el crudo WTI ya sólido cerca de 92,80 dólares, en parte debido a que la OPEP+ mantiene los recortes de producción anunciados en su reunión de mayo de 2026, vemos potencial para un fuerte salto al alza ante cualquier interrupción del suministro. Por ello, nos estamos posicionando comprando opciones call fuera de dinero sobre futuros de Brent y WTI para los contratos de agosto y septiembre. Esto proporciona una exposición apalancada a un shock de precios, a la vez que delimita nuestro riesgo máximo.
Sentimiento más amplio del mercado y posicionamiento defensivo
Prevemos que esta tensión genere un sentimiento “risk-off” más amplio en las próximas semanas, presionando a los índices bursátiles. El índice de volatilidad CBOE (VIX) ya ha repuntado hasta 19,5 esta última semana, y esperamos que pueda poner a prueba la zona de mediados de los 20 si se intensifica la retórica. Estamos utilizando futuros del VIX y opciones sobre grandes índices como el S&P 500 para cubrir nuestra exposición larga en renta variable frente a un posible retroceso.
En los mercados de divisas, nos estamos preparando para una huida hacia la calidad, favoreciendo las divisas tradicionales refugio. Esperamos que el dólar estadounidense, el yen japonés y el franco suizo se fortalezcan frente a divisas de mayor beta vinculadas a materias primas, como el dólar australiano y el dólar canadiense. El cruce AUD/JPY, un barómetro clásico del apetito por riesgo, ya ha caído un 1,2% en las tres últimas sesiones, y vemos margen para nuevas caídas.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
