Perspectiva de recortes de la Fed
Señala que la inflación ha mejorado frente a hace unos meses, pero sigue por encima del objetivo del 2% de la Fed. También indica que la inflación no se aceleró en el último mes, lo que podría reducir el apoyo a posturas más “hawkish” (más duras: priorizan subir o mantener tipos altos para frenar la inflación) dentro del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto, el órgano de la Fed que decide los tipos) si la desinflación (bajada sostenida de la inflación) continúa. Mantenemos nuestra previsión de tres recortes de tipos de la Reserva Federal antes de finales de 2026, casi un recorte completo más de lo que descuenta el mercado. El precio actual del mercado, 56 puntos básicos de bajada según los contratos OIS de diciembre, ofrece una oportunidad clara. Esta diferencia de visión es la base de nuestra estrategia de trading (operativa en mercados) en las próximas semanas. Las cifras principales de empleo son engañosas y ocultan una debilidad real del mercado laboral. En los datos de 2025, la mayor parte de la creación de empleo se concentró en sectores poco sensibles al ciclo económico, como Salud, y el informe de enero de 2026 mantuvo el patrón: más de un tercio de las subidas vino de esa sola área. Esta base estrecha del empleo es una señal preocupante para la economía en general y apoya una postura más “dovish” (más flexible: más dispuesta a bajar tipos para apoyar el crecimiento) de la Fed. Los datos recientes de inflación, aunque siguen por encima del 2% objetivo de la Fed, apoyan nuestra visión. El informe del IPC (Índice de Precios al Consumo; mide la inflación) de enero de 2026 mostró la inflación subyacente (sin elementos muy variables como energía y alimentos) estable en 2,8%, el cuarto mes seguido sin aceleración frente a los mínimos de finales de 2025. Esta desinflación persistente debería debilitar los argumentos de los miembros del comité más “hawkish” (más duros).Ideas de estrategia de trading
Con esto, los operadores deberían valorar posicionarse para más bajadas de tipos de la Fed de las que ahora refleja el mercado. Esto podría incluir comprar futuros SOFR (tasa de financiación garantizada a un día; referencia de tipos a corto plazo en EE. UU.) de diciembre de 2026, ya que su precio sube si el mercado empieza a descontar un tercer recorte de tipos. Abrir posiciones “receive-fixed” (cobrar tipo fijo y pagar tipo variable) en swaps de tipos de interés (derivados para intercambiar pagos de tipo fijo y variable) hacia final de año también sería una forma directa de aprovechar esta visión. La diferencia entre nuestra previsión y el consenso del mercado sugiere que la volatilidad (tamaño de los movimientos de precio) de los tipos de interés puede estar infravalorada. Si los próximos datos económicos obligan al mercado a ajustar rápido el camino del tipo de los fondos federales (el tipo de interés clave que guía la política monetaria), la volatilidad aumentará. Por ello, considerar posiciones largas de volatilidad mediante instrumentos como las swaptions (opciones sobre swaps de tipos) podría ser una estrategia secundaria prudente.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
