Perspectiva sobre la liberación de reservas de petróleo del G7
En el momento de escribir esto, el West Texas Intermediate (WTI) —un tipo de petróleo usado como referencia de precio en EE. UU.— subía un 2,53% en el día hasta 84,85 dólares. Había retrocedido desde máximos de más de tres años de 113,28 dólares en la sesión anterior. Tomamos la reunión del G7 del año pasado como guía para entender lo rápido que una acción coordinada puede enfriar una subida impulsada por especulación (apuestas de corto plazo). La caída desde más de 113 dólares hasta la zona de 80 dólares en 2025 muestra que la intervención del gobierno puede poner un techo a los precios, aunque sea temporal. Los operadores deben recordar lo rápido que cambió el ánimo del mercado cuando se anunció la liberación de la Reserva Estratégica de Petróleo (SPR), que es la reserva de crudo que guarda el gobierno de EE. UU. para emergencias. A día de hoy, el West Texas Intermediate cotiza cerca de 78 dólares, pero el contexto es diferente. Datos recientes de la EIA (la agencia de energía de EE. UU. que publica estadísticas oficiales) muestran que las reservas estratégicas de EE. UU. siguen cerca de mínimos de 40 años tras las reducciones del año pasado, lo que deja al G7 con menos capacidad para repetir esa medida. Este “colchón” reducido significa que cualquier nuevo golpe al suministro podría mantener los precios altos durante más tiempo. Esto crea un entorno propenso a movimientos bruscos de precio, que los operadores de derivados pueden aprovechar. Los derivados son contratos cuyo valor depende del precio del petróleo (por ejemplo, opciones y futuros). El índice de volatilidad del petróleo de CBOE (OVX) —una medida del “miedo” del mercado basada en el precio de las opciones— se mantiene elevado alrededor de 35, por encima de su promedio de largo plazo, lo que sugiere que el mercado sigue descontando riesgo. Vender puts (opciones que ganan valor si el precio cae; venderlas implica apostar a que no caerá mucho) tras caídas fuertes, o comprar calls (opciones que ganan valor si el precio sube) en retrocesos cerca de niveles clave de soporte (zonas donde el precio suele frenarse al caer) son estrategias posibles en las próximas semanas.Estrategias con opciones para una volatilidad elevada
Sin embargo, hay que equilibrar los temores por el suministro con señales de menor demanda. Datos recientes del PMI manufacturero de China —un indicador que mide si la actividad industrial se expande o se contrae— han sido más débiles de lo esperado, lo que aumenta la preocupación por el consumo del mayor importador del mundo. Este freno económico limita las subidas y, por ahora, mantiene los precios dentro de un rango. Dada esta tensión, los operadores deberían vigilar las opciones de los contratos de junio y julio para posicionarse ante una posible decepción en la demanda de verano o nuevos titulares sobre Oriente Medio. Un straddle largo puede ser una forma eficaz de operar la incertidumbre: consiste en comprar a la vez una call y una put con el mismo vencimiento y precio, para ganar si el precio se mueve mucho en cualquier dirección. Busque oportunidades en las que la volatilidad implícita —la volatilidad “esperada” que reflejan los precios de las opciones— parezca mal valorada frente a la posibilidad real de un shock de mercado. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
