Irán ha pedido a la milicia hutí de Yemen que esté lista para cerrar la ruta petrolera del Mar Rojo si Estados Unidos ataca la infraestructura eléctrica iraní, según Reuters. Una fuente cercana a los hutíes dijo que los preparativos para atacar el transporte marítimo están completos, con misiles y drones desplegados cerca del estrecho de Bab el-Mandeb, la puerta de entrada al Mar Rojo. La misma fuente señaló que representantes del Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica (CGRI) de Irán ya están en Yemen y controlarían la decisión sobre cuándo cerrar el estrecho.
Estados Unidos intensificó los ataques contra Irán por sexto día consecutivo el viernes, mientras que medios estatales iraníes dijeron que una nueva ola de ataques estadounidenses a primera hora del jueves impactó por primera vez en esta ronda zonas alrededor de Teherán, además de otras provincias. El Comando Central de EE. UU. dijo que disparó contra un buque tanque que navegaba hacia la isla de Kharg, el mayor terminal de exportación de petróleo de Irán, utilizando un misil Hellfire después de que la embarcación ignorara múltiples advertencias. Tasnim informó de explosiones en Bandar Abbas, Qeshm y Ahvaz, y dijo que el puente Bandar Abbas-Khorstan-Lar fue atacado, con cortes de energía que afectaron a Kahorstan; Fars reportó fuertes explosiones escuchadas en Kuwait y también en Basora, mientras que el Ministerio de Defensa de Qatar dijo el viernes que interceptó un ataque con misiles.
Implicaciones para el mercado de derivados y estrategias de volatilidad
Con la amenaza directa al estrecho de Bab el-Mandeb —que históricamente facilita casi 9 millones de barriles diarios de petróleo y productos refinados—, enfrentamos un shock de oferta sin precedentes. En las próximas semanas, los operadores de derivados deben prepararse para oscilaciones extremas del mercado, enfocándose con fuerza en estrategias largas de volatilidad. Recomendamos comprar opciones call fuera del dinero (OTM) sobre Brent, ya que el índice de volatilidad del crudo de Cboe (OVX) históricamente se dispara por encima de 50 durante escaladas importantes en Medio Oriente, lo que hace que la compra de primas sea altamente atractiva.
Disrupciones del transporte marítimo y riesgos para el suministro energético
El ataque a buques tanque y el posible cierre de la ruta del Mar Rojo obligarán a las flotas a desviar sus trayectos alrededor del Cabo de Buena Esperanza en África, añadiendo hasta 14 días a los tiempos de tránsito. Esperamos que esta disrupción dispare los costos del transporte marítimo, replicando crisis regionales previas en las que las tarifas de fletamento de buques tanque aumentaron más de 150% en cuestión de días. Para capitalizar esta estrechez de capacidad naviera, deberíamos establecer posiciones largas en Forward Freight Agreements (FFAs), especialmente para buques tipo Suezmax y VLCC.
A medida que los ataques militares de EE. UU. apuntan a infraestructura iraní cerca de la isla de Kharg, que maneja aproximadamente 90% de los 1.5 millones de barriles diarios de exportaciones de crudo de Irán, el suministro regional está en riesgo inmediato. Recomendamos implementar bull call spreads sobre los principales benchmarks globales de crudo para cubrirse ante un déficit físico repentino en el mercado. Además, debemos monitorear de cerca los crack spreads de destilados medios, ya que cualquier escalada cerca de Kuwait y Qatar interrumpirá severamente la producción regional de refinación y detonará un repunte en los derivados de diésel y combustible de aviación.
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