Irán dijo que había apuntado contra tres petroleros que utilizaron una ruta no autorizada a través del Estrecho de Ormuz, junto con una serie de buques vinculados a Estados Unidos, en respuesta a ataques estadounidenses contra petroleros iraníes durante el fin de semana, informó Bloomberg el domingo. La acción vuelve a poner el foco en los riesgos para el transporte marítimo en torno a esta vía navegable, un conducto clave para los flujos energéticos del Golfo.
El alto funcionario de seguridad Mohsen Rezaee afirmó que Irán establecería en los próximos días una nueva zona restringida cerca de Ormuz. Dijo que la zona comenzaría en la línea de bloqueo de la Marina de EE. UU. y se extendería a partes del Golfo Pérsico, y que cualquier embarcación que ingrese sería añadida a la lista de sanciones de Irán. Rezaee también señaló que Irán y Omán firmarían en los próximos días un acuerdo para un nuevo corredor a través de Ormuz, con puntos de entrada y salida bajo control iraní.
Impacto en el mercado petrolero y estrategias de trading
Esperamos presión alcista inmediata sobre los referentes del crudo como Brent y WTI, ya que el Estrecho de Ormuz maneja alrededor de 20 millones de barriles de petróleo por día, lo que equivale a cerca del 20% del consumo mundial de petróleo. Los operadores de derivados deberían posicionarse para un fuerte salto del precio del crudo comprando opciones call de corto vencimiento y fuera del dinero (out-of-the-money) sobre Brent. Históricamente, incluso la amenaza de interrupciones en este cuello de botella crítico ha impulsado el crudo entre 10% y 15% en cuestión de días.
Recomendamos comprar opciones call sobre el índice de volatilidad del crudo de CBOE (OVX) para capitalizar el aumento inevitable del temor en el mercado. La volatilidad implícita en derivados energéticos cotiza actualmente en niveles relativamente moderados, lo que hace que estas opciones sean una cobertura accesible ante una escalada más amplia en Medio Oriente. Estrategias largas de straddle o strangle en ETFs de energía como el Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) también ofrecen una forma equilibrada de operar esta repentina incertidumbre geopolítica.
Exposición del sector naviero y gestión de riesgos
También sugerimos observar de cerca al sector de transporte marítimo, donde los contratos de derivados de fletes como los Forward Freight Agreements (FFAs) son altamente sensibles a bloqueos regionales. Durante crisis previas de petroleros en el Golfo Pérsico, las tarifas diarias de fletamento para Very Large Crude Carriers (VLCCs) se dispararon, en ocasiones duplicándose en menos de una semana. Tomar posiciones largas en acciones de navieras de tanqueros o en futuros de fletes ayudará a capturar la enorme prima de riesgo que ahora se está incorporando en las rutas marítimas globales.
Dado que esta situación podría escalar rápidamente con bloqueos navales, debemos mantener límites estrictos de stop-loss en cualquier operación especulativa de corto plazo. Los traders también deberían vigilar al dólar estadounidense, que históricamente se fortalece como activo refugio durante tensiones geopolíticas vinculadas a la energía. Equilibrar posiciones largas en petróleo con coberturas en activos refugio protegerá los portafolios si un pánico más amplio del mercado desencadena una liquidación generalizada de activos.
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