El ministro de Exteriores de Irán, Abbas Araghchi, afirmó que Teherán es el único responsable del Estrecho de Ormuz y advirtió que cualquier intento de utilizar una ruta alternativa a través de la vía marítima desencadenaría “tensión y escalada”, según Aljazeera. Por separado, Axios informó que EE. UU. e Irán acordaron el domingo pasado detener los ataques y reunirse el martes en Doha, Catar, para abordar su disputa sobre Ormuz. Funcionarios estadounidenses señalaron que Washington y Teherán “bajarán la tensión por ahora” tras un intercambio de fuego cerca de la vía marítima en los últimos días.
En Líbano, Hezbolá acusó al Ejército israelí de violar el alto el fuego al lanzar varios ataques en zonas del sur el domingo, y añadió que estaba monitoreando las presuntas violaciones y se reservaba el derecho de defender al país y a su población. El presidente del Parlamento libanés, Nabih Berri, dijo que un acuerdo marco trilateral entre Líbano, Israel y EE. UU. “no pasará” y “no se implementará”, al argumentar que no garantiza los derechos de Líbano. En los mercados, el WTI bajaba 0,48% a alrededor de US$69,80 al momento de reportarse.
Tensiones geopolíticas e impactos en el mercado petrolero
Estamos viendo al mercado petrolero en estado de máxima alerta, equilibrando el potencial de avances diplomáticos frente al riesgo de un conflicto militar. Las conversaciones programadas en Doha ofrecen una vía para la desescalada, pero el lenguaje firme de Irán sobre el control del Estrecho de Ormuz mantiene elevadas las tensiones. El leve retroceso del WTI hacia los US$69,80 sugiere que los traders son cautelosamente optimistas, aunque siguen posicionados ante la volatilidad.
Un fracaso de las conversaciones en Doha representa un riesgo alcista significativo para los precios del petróleo. Aproximadamente 21% del consumo mundial de líquidos petrolíferos transita por el Estrecho de Ormuz, por lo que cualquier interrupción constituye una amenaza crítica para la oferta. Basta recordar los ataques a petroleros en 2019 en el Golfo de Omán, que provocaron un salto de 4% en un solo día, para ver cuán rápido puede reaccionar el mercado ante hostilidades en esta región.
Por otro lado, una negociación exitosa podría llevar los precios a la baja a medida que se evapora la prima de riesgo geopolítico. Datos recientes de la Administración de Información de Energía (EIA) del 24 de junio de 2026 mostraron una acumulación sorpresiva de 2,3 millones de barriles en los inventarios de crudo de EE. UU., lo que sugiere que la oferta subyacente es robusta. Un avance diplomático devolvería el foco del mercado a estos fundamentales más débiles, potencialmente empujando al WTI hacia la mitad de los US$60.
Estrategia de trading y eventos clave a seguir
Dado este riesgo binario, desaconsejamos tomar una posición direccional simple. Creemos que el mejor enfoque es operar la volatilidad esperada en sí misma mediante la compra de contratos de opciones. Un straddle largo, que implica comprar simultáneamente una opción call y una opción put con el mismo precio de ejercicio y vencimiento, es una estrategia adecuada para beneficiarse de un movimiento brusco del precio en cualquiera de las dos direcciones.
Nuestro foco está en contratos con vencimiento a finales de julio o a inicios de agosto de 2026. Este horizonte ofrece una ventana suficiente para que el resultado de las conversaciones y cualquier repercusión posterior se reflejen en los precios del mercado. Seguimos de cerca los niveles de volatilidad implícita, ya que representan el propio pronóstico del mercado sobre las oscilaciones de precios y determinan el costo de estas opciones.
En los próximos días, los eventos más críticos a monitorear serán cualquier declaración oficial de las delegaciones de EE. UU. o de Irán en Doha. También estaremos atentos a cualquier aumento de presencia militar cerca de la vía marítima y a los informes de inventarios de esta semana de la API y la EIA. Estos puntos de datos serán cruciales para navegar lo que promete ser un periodo muy activo para los mercados petroleros.
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