Intel busca recuperarse bajo el director general (CEO, máximo responsable de la empresa) Lip-Bu Tan. El avance se concentra en el proceso 18A (tecnología de fabricación de chips, es decir, la forma en que se construyen los transistores en la fábrica) y en un impulso hacia infraestructura para IA (inteligencia artificial, sistemas para entrenar y ejecutar modelos) y servicios de fabricación. El precio de la acción ha subido porque el mercado vuelve a evaluar a Intel más allá de ser un fabricante tradicional de chips. En los motores de corto plazo, los chips para PC Panther Lake basados en 18A ya comenzaron a enviarse. La demanda de CPU (unidad central de procesamiento, el “cerebro” principal del servidor) para servidores se describe como en mejora a medida que crecen las cargas de trabajo de IA (tareas que consumen mucho cómputo). Algunos analistas dicen que Intel está cerca de quedarse sin capacidad para vender más CPU de servidor para 2026. Intel también anunció alianzas y vínculos, incluida la inversión de 5,000 millones de dólares de Nvidia, la expansión por varios años de Google alrededor de CPUs Xeon y IPUs personalizadas (procesadores especializados para tareas específicas), y su participación en la iniciativa de chips de IA de Terafab. Intel avanzó para recomprar la participación de Apollo en su planta de Irlanda (fábrica de semiconductores). Los riesgos incluyen la valuación (qué tan cara está la acción frente a sus ganancias) y los próximos resultados. Intel cotiza alrededor de 63 veces las ganancias estimadas para 2027 (P/E, relación precio/ganancias), cerca de tres veces el múltiplo de ganancias futuras de Nvidia. Intel reporta resultados del 1T de 2026 el 23 de abril, con una guía (pronóstico de la empresa) de cerca de 12,200 millones de dólares de ingresos y un EPS (ganancia por acción) aproximadamente en punto de equilibrio (casi sin ganancia ni pérdida). Intel Foundry (el negocio de fabricar chips para otros, como “maquila” de semiconductores) aún no está probado a gran escala, y la competencia de AMD, Nvidia y TSMC (fabricante líder por contrato) deja poca tolerancia a retrasos. La acción subió más de 50% en nueve sesiones, su rally (subida rápida) más veloz, con el RSI (índice de fuerza relativa, un indicador técnico que sugiere si una acción está “sobrecomprada”) señalando condiciones de sobrecompra. Con el reporte de ganancias de Intel a solo nueve días, el escenario se siente inusualmente binario (puede salir muy bien o muy mal). La acción tuvo una subida histórica de más de 50% en pocas sesiones, lo que eleva la presión sobre las cifras que vienen. Ya no es una apuesta lenta de “valor” (comprar algo barato esperando que suba con el tiempo); ahora es una historia de “momento” (sube por la fuerza de la tendencia) frente a su primera gran prueba. El mercado de opciones (contratos que dan derecho a comprar o vender una acción a un precio fijado) refleja esa tensión. La volatilidad implícita (la volatilidad que se deduce de los precios de opciones) sugiere un movimiento de más de 10% hacia arriba o hacia abajo tras el anuncio. Esto hace que comprar opciones directo sea caro, pero también confirma que el mercado espera una reacción fuerte a resultados y guía. La clave es enfocarse en esa volatilidad esperada, no solo en una dirección. Para quien sea optimista, comprar opciones call fuera del dinero (calls con precio de ejercicio por encima del precio actual) o usar spreads de calls (comprar una call y vender otra para abaratar el costo) con vencimiento en mayo puede servir para apostar a un trimestre muy por encima de lo esperado y una guía mayor. El escenario positivo depende de que la administración confirme fuerte demanda de CPU de servidor y dé metas claras de ingresos para el negocio de foundry. Una sorpresa positiva podría hacer que inversionistas que se perdieron la subida vuelvan a comprar y empujen la acción más arriba. En cambio, el riesgo de “vender con la noticia” (cuando la gente vende después del anuncio aunque sea bueno) es real, sobre todo con la acción cerca de un P/E futuro de 63x. Algo parecido ocurrió en el 3T de 2025: una subida antes de resultados terminó en una caída de 10% con cifras sólidas, pero no espectaculares. Quien espere una repetición podría comprar opciones put (derecho a vender) o usar spreads de puts (estructura para reducir costo) para protegerse si la guía decepciona y el mercado baja la valuación. Dado el alto costo de opciones, una estrategia enfocada en volatilidad como un straddle largo o strangle (comprar simultáneamente un call y un put; en straddle al mismo precio de ejercicio, en strangle con precios distintos) puede ser una forma más neutral de posicionarse ante un gran cambio de precio. Esto gana si hay un movimiento fuerte en cualquier dirección y, en la práctica, apuesta a que el 10% que descuenta el mercado se queda corto. Esto encaja con la idea de que el reporte del 23 de abril es un evento realmente binario para la historia de recuperación. Para traders (operadores de corto plazo) que ya tienen una posición larga con ganancias por la subida reciente, este es un momento clave para cubrirse. Comprar puts de protección puede asegurar parte de las ganancias y dar protección a la baja durante el anuncio. Esto permite participar si sube más, pero establece un “piso” claro si el reporte no justifica el movimiento reciente.

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