Interrupción energética y respuesta de política
Lagarde también dijo que “desviaciones grandes y sostenidas exigen una acción contundente de política monetaria”. Esto sugiere la posibilidad de tasas más altas no solo en el tramo corto, sino también a lo largo de los plazos de 2 a 10 años. El tramo corto vuelve a reflejar en precios más de tres subidas de tasas del BCE este año.Implicaciones para trading y volatilidad
Este entorno sugiere que pagar para recibir tasas fijas en swaps de tasas de interés en euros (IRS: contrato en el que dos partes intercambian un interés fijo por uno variable) a corto plazo sigue siendo arriesgado. Toda la curva de rendimientos (relación entre tasas y plazos de un instrumento) ha subido desde el año pasado, y el rendimiento del bono alemán a 2 años está ahora en 3.5%, lo que muestra que el tramo corto lidera el movimiento. Los traders podrían posicionarse para más sorpresas agresivas usando opciones sobre futuros de Euribor (contratos que reflejan expectativas de la tasa interbancaria en euros), comprando calls (opciones de compra) o spreads de calls (estrategia con dos opciones de compra) para ganar si las tasas suben más de lo que hoy descuenta el mercado. Dada la incertidumbre, la volatilidad implícita (volatilidad que el mercado “incorpora” en el precio de las opciones) de activos denominados en euros probablemente seguirá alta. Esto hace que vender opciones, como escribir strangles (vender simultáneamente una opción de compra y una de venta fuera del precio actual) sobre el índice Euro Stoxx 50, pueda ser rentable, pero también expone a movimientos bruscos e inesperados. Un enfoque más prudente sería comprar volatilidad mediante estructuras como futuros del VSTOXX (referencia de volatilidad del Euro Stoxx 50), anticipando más movimientos del mercado impulsados por decisiones de política en los próximos meses. Crea tu cuenta real en VT Markets y empieza a operar ahora.
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