Estrategia del Sector Servicios
China busca mejorar el consumo y la calidad de los servicios para estimular la demanda interna. Los esfuerzos futuros para mejorar el sector servicios podrían reflejarse en los datos no manufactureros del PMI. Los últimos datos oficiales del PMI de manufactura para enero mostraron una contracción de 49.3, que estuvo muy por debajo de nuestras previsiones. Este comienzo débil del año, junto con un PMI no manufacturero que cayó a un mínimo en 37 meses, sugiere que la economía interna de China está luchando más de lo esperado. La disminución de nuevos pedidos a 46.1 es especialmente preocupante para el próximo trimestre. Sin embargo, el PMI de Manufactura Caixin, que encuesta a pequeñas empresas privadas, en realidad aumentó a 50.8 en enero. Esta divergencia indica que, mientras las empresas estatales tienen problemas, algunas partes del sector privado se mantienen bien. Esta situación sugiere que las inversiones dirigidas pueden ser más efectivas que apuestas generales en contra de toda la economía china. Esta debilidad en la manufactura china amenaza directamente la demanda de productos industriales. Con los precios del cobre en la LME actualmente alrededor de $8,600 por tonelada, vemos un claro caso para comprar opciones de venta para protegernos contra una posible caída hacia el nivel de soporte de $8,200 que vimos a finales de 2025. Asimismo, los precios del mineral de hierro, que cayeron más del 9% en enero, parecen vulnerables a más descensos.Impacto en el Mercado Australiano
El dólar australiano está particularmente expuesto dada la fuerte dependencia de Australia en las exportaciones hacia China. Tras ver envíos récord de mineral de hierro a China a finales de 2025, estos nuevos datos ponen en duda la demanda futura. Ahora estamos considerando vender futuros de AUD/USD, ya que la moneda a menudo actúa como un indicador líquido del sentimiento económico chino. También debemos considerar la respuesta de las políticas, ya que el Banco Popular de China ya recortó la tasa de reserva bancaria en 50 puntos básicos la semana pasada para inyectar liquidez. Este estímulo puede tardar en influir en la economía y eventualmente podría apoyar al sector servicios más adelante este año. Por ahora, el mercado ve esto como una reacción ante la debilidad en lugar de una medida proactiva de crecimiento. La incertidumbre que crea estos datos hace que la volatilidad sea una jugada atractiva. La divergencia entre los débiles datos oficiales y las encuestas privadas más fuertes, combinada con el estímulo político, es una receta para movimientos bruscos en el mercado. Por lo tanto, estamos considerando comprar opciones de compra sobre el VIX, ya que cualquier sorpresa negativa adicional de China podría desencadenar fácilmente un movimiento global hacia la aversión al riesgo en los mercados de acciones.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
