Compromisos de Oratoria Durante el Día
Los compromisos de oratoria están programados a lo largo del día. A las 08:00 GMT, hablará Escriva del BCE, seguido por Pill del BoE a las 12:30 GMT. Lane del BCE y Williams de la Fed hablarán a las 13:45 GMT. Musalem de la Fed y Nagel del BCE hablarán a las 14:00 GMT y 16:00 GMT, respectivamente.
Los oradores adicionales incluyen a Miran, Hammack y Barkin de la Fed a las 16:00 GMT. A pesar de la notoria inclinación moderada de Miran, su influencia a menudo se considera irrelevante. Más tarde, Rogers del BoC hablará a las 17:15 GMT, seguido por Bailey del BoE a las 18:00 GMT. Los compromisos del día concluirán con Kozicki del BoC hablando a las 19:45 GMT.
Sin datos importantes hoy, 22 de septiembre de 2025, nos queda escuchar a los oradores de los bancos centrales en busca de dirección. La reunión de la Reserva Federal de la semana pasada mostró una proyección más agresiva de lo previsto, causando un aumento en la volatilidad. La pregunta clave es si los próximos datos respaldarán esta postura dura de la Fed.
Precios del Mercado e Incertidumbre
El mercado está considerando más incertidumbre, como se ve en el índice VIX que se mantiene firme alrededor de 18 después de un aumento desde 14 tras la reunión del FOMC. Estaremos atentos para ver si oradores de la Fed como Williams y el agresivo Musalem refuerzan el mensaje de “más alto por más tiempo”. Cualquier desviación de este nuevo guion agresivo podría provocar movimientos bruscos y a corto plazo en los futuros de tasas de interés.
Los datos del PMI de EE. UU. de mañana son la primera gran prueba para la posición de la Fed. Después de que el PMI de manufactura de agosto de 2025 fuera de apenas 50.4, un descenso por debajo de 50 desafiaría la narrativa de una economía fuerte y podría hacer que el mercado prevea recortes en las tasas. Esto convierte a las opciones que se benefician de un aumento en la volatilidad, como las estratagemas en el SPX, en una estrategia interesante de cara a la publicación.
El jueves, tendremos las Solicitudes de Desempleo en EE. UU., que han sido obstinadamente bajas, rondando cerca de 215,000 durante el último mes. Este mercado laboral ajustado ha sido el principal pilar que apoya la capacidad de la Fed para mantener tasas restrictivas. Vimos una dinámica similar en 2023, donde un mercado laboral resistente permitió a la Fed continuar su ciclo de aumento incluso mientras otras partes de la economía se enfriaban.
Dada esta situación de discursos de bancos centrales seguida de puntos de datos cruciales, los comerciantes deberían considerar posiciones que se beneficien de un movimiento decisivo en cualquier dirección. Las opciones de corto plazo sobre índices importantes o pares de divisas como el EUR/USD serán sensibles a cualquier sorpresa esta semana. Los discursos de hoy probablemente mantendrán los mercados contenidos, pero posicionarse antes de los datos del PMI de mañana es crítico.
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