Actualizaciones Económicas Globales
Si la Reserva Federal redujera las tasas de interés al 1%, las tasas a largo plazo podrían aumentar. Además, China busca establecer un mercado de energía unificado a nivel nacional para fin de año, y se anticipa que los próximos datos sobre la inflación en Australia impactarán en la perspectiva del Banco de Reserva de Australia. Hoy, el Banco Popular de China estableció la tasa de referencia USD/CNY en 7.1467, ligeramente por debajo de la estimación de 7.1653. En otras noticias, Samsung ha asegurado un contrato de US$16.5 mil millones para suministrar semiconductores a una importante empresa global. Se espera que el Banco Popular de China establezca la tasa de referencia USD/CNY en 7.1653, según una estimación de Reuters. Vemos los recientes acuerdos comerciales como una señal clara de la reducción de la fricción geopolítica, lo que apoya directamente la opinión expresada por el Sr. Hayashi. Esta disminución en la incertidumbre de políticas es un motor principal de un entorno de mercado más estable. Por lo tanto, creemos que el mayor impacto inmediato será en la volatilidad del mercado.Implicaciones y Predicciones del Mercado
Esta reducción en la incertidumbre debería traducirse directamente en una menor volatilidad implícita en todas las clases de activos. El Índice de Volatilidad CBOE (VIX), denominado comúnmente “el medidor del miedo” del mercado, ya ha reflejado este sentimiento al negociarse recientemente por debajo de 14, significativamente por debajo de su promedio a largo plazo de alrededor de 20. Anticipamos que esta tendencia de menor volatilidad continuará en las próximas semanas. Para los comerciantes de derivados, este entorno hace que vender opciones sea una estrategia atractiva. Estamos considerando estrategias que obtengan ganancias del desgaste del tiempo y una disminución adicional en la volatilidad implícita. Esto significa que operaciones como posiciones cortas en opciones o “condores de hierro” en índices de mercado amplios son ahora más favorables. Dada la “presión a la baja” reducida mencionada, preferimos vender opciones de venta fuera del dinero en índices importantes como el S&P 500 o el Nikkei 225. El S&P 500 ha alcanzado constantemente máximos históricos en junio, proporcionando un fuerte respaldo alcista para tales operaciones. Este enfoque nos permite recopilar primas mientras apostamos a que el mercado se mantenga estable o continúe subiendo. Históricamente, los períodos de disminución de tensiones comerciales han recompensado este tipo de posicionamiento. Por ejemplo, después del acuerdo comercial “Fase Uno” entre EE. UU. y China a finales de 2019, el VIX cayó y los mercados de acciones se recuperaron a principios de 2020. Esperamos que ahora emerja un patrón similar, aunque quizás más moderado. En los mercados de divisas, anticipamos que la reducción del riesgo comercial disminuirá la volatilidad en pares como el USD/JPY. La volatilidad implícita en este par ya ha comenzado a disminuir desde sus picos recientes. Esto hace que vender opciones sobre el par de divisas sea una manera efectiva de beneficiarse de un entorno de cambio extranjero más predecible. El sentimiento positivo también es muy relevante para sectores específicos como los semiconductores, que son altamente sensibles a los flujos comerciales globales. El reciente contrato importante asegurado por una empresa como Samsung subraya la fuerte demanda en la industria. Vemos oportunidades en la venta de opciones de venta en ETFs de semiconductores, como el ETF de Semiconductores VanEck (SMH), que ya ha subido más del 50% en lo que va del año.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
