Rendimientos de los Bonos del Tesoro de EE. UU.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. vieron una caída, alcanzando mínimos de varias semanas en diferentes plazos. Ahora, la atención se centrará en los próximos informes del PMI Manufacturero ISM y sobre la Sentiment del Consumidor de U-Mich. En términos técnicos, si el Índice del Dólar de EE. UU. (DXY) experimenta más caídas, podría intentar alcanzar el mínimo de varios años de 96.37 alcanzado en julio. Por el contrario, un aumento podría probar el nivel de 100.25 de principios de agosto. El Dólar de EE. UU. es la moneda oficial de Estados Unidos, desempeñando el papel de moneda de reserva mundial después de la Segunda Guerra Mundial. La Reserva Federal influye en el Dólar principalmente a través de la política monetaria, ajustando las tasas de interés en relación con la inflación y los índices de empleo. La expansión y contracción cuantitativa también afectan significativamente la fortaleza del Dólar, impactando la liquidez en los mercados financieros.Opciones y Derivados
Dado el débil informe de empleos de julio de 2025, creemos que el camino de menor resistencia para el Dólar de EE. UU. es hacia abajo. La adición de solo 73,000 empleos ha abierto la puerta a un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en septiembre, lo que reduciría la ventaja de rendimiento del dólar. Esto transforma fundamentalmente el paisaje del mercado que ha estado presente durante el último año. Estamos viendo esta incertidumbre reflejada en el mercado de opciones, donde el índice VIX, una medida de la volatilidad del mercado de acciones, ha subido de mínimos cerca de 14 a más de 18 en la última semana. Históricamente, una desaceleración sorpresiva en el mercado laboral, junto con una inflación persistente, crea un período de mayor volatilidad. Esto sugiere que simplemente mantener una posición corta podría ser arriesgado, y usar derivados para definir el riesgo es un enfoque mejor. Para los traders de derivados, esto hace que la compra de opciones de venta en el Índice del Dólar de EE. UU. (DXY) sea una estrategia atractiva para las próximas semanas. Esto nos permite posicionarnos para una caída hacia el mínimo de julio de 96.37, limitando estrictamente nuestra posible pérdida al costo que pagamos por las opciones. Nos enfocaríamos en las fechas de vencimiento de septiembre para capturar el movimiento potencial tras la próxima reunión de la Fed. Podemos mirar hacia el verano de 2019 para un paralelo histórico, cuando los datos económicos débiles llevaron a la Fed a comenzar a recortar tasas después de un ciclo de aumentos. Ese cambio llevó a un período de debilidad sostenida del dólar y mayor volatilidad, un patrón que podría estar repitiéndose ahora. Los recientes informes de Compromiso de Traders también muestran que los grandes especuladores están comenzando a construir posiciones cortas netas contra el dólar, confirmando este cambio en la percepción. Otra forma de expresar esta visión es a través de pares de divisas que son sensibles a los cambios en las tasas de interés, como el dólar frente al yen japonés. Con los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. cayendo a mínimos de varias semanas, el atractivo de mantener dólares en lugar de yenes está disminuyendo. Por lo tanto, vemos la posibilidad de vender futuros USD/JPY o comprar opciones de venta en el par como una estrategia alternativa viable. Mirando hacia adelante, debemos observar de cerca los próximos informes del PMI Manufacturero ISM y sobre la Sentiment del Consumidor de la Universidad de Michigan. Una mayor debilidad en estas cifras reforzaría el caso bajista para el dólar. Sin embargo, cualquier dato inesperadamente fuerte podría causar una reversión brusca, por lo que usar opciones para limitar nuestro riesgo es el curso de acción más prudente.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
