Los futuros del índice Dow Jones subieron un 0.5%, superando los 45,000, un nivel que no se veía desde diciembre y enero. Este pico reciente llegó más tarde que los picos similares alcanzados por el S&P 500 y el Nasdaq-100, lo que indica el dominio de las empresas de alta tecnología en estos índices.
El Índice de Codicia y Miedo ha fluctuado alrededor de la codicia extrema desde principios de julio, con una calificación actual de 74. El índice VIX se mantiene neutral, mientras que la relación put-call indica codicia y otros componentes representan codicia extrema, aunque estos no señalan una oportunidad de venta.
El “indicador Buffett” muestra la capitalización del mercado en relación al PIB en niveles récord desde 2008 y 2000. A pesar de los altos niveles de miedo y codicia, las fuertes comprensiones recuerdan el potencial del mercado para movimientos irracionales, con el RSI en 64 sugiriendo perspectivas de un nuevo aumento.
A mediados de mes, la media móvil de 50 días superó a la media móvil de 200 días, conocida como “cruz dorada,” que normalmente indica una tendencia positiva del mercado a largo plazo. Los recientes acuerdos comerciales han reducido las ansiedades del mercado y apoyan inversiones locales, ayudando al impulso del mercado.
Aunque los niveles del mercado son altos, los movimientos bruscos hacia arriba siguen siendo posibles, con condiciones potencialmente favorables para cerrar posiciones largas si apoyadas por noticias fundamentales. La decisión de tasas de la Reserva Federal y los datos de empleo son eventos cruciales esta semana.
Vemos el reciente empuje del Dow como parte de un rally más amplio, con el S&P 500 rompiendo recientemente por encima de la marca de 5,400 por primera vez. Esta fuerza extendida sugiere una nueva fase del mercado alcista más allá de solo las empresas tecnológicas. Para los derivados, este entorno apoya estrategias como la venta de puts asegurados por efectivo en índices mayores para recoger primas o mantener posiciones largas en calls.
El indicador de sentimiento se mantiene firmemente en “Codicia Extrema,” llegando recientemente a 78, mientras que el Índice de Volatilidad CBOE ha permanecido notablemente bajo, rondando 12. Esto sugiere altos niveles de complacencia en el mercado, pero no debemos interpretarlo como una señal inmediata de venta. En cambio, esta combinación de precios altos y baja volatilidad es ideal para comerciantes que utilizan estrategias de calls cubiertos para generar ingresos de tenencias de acciones existentes.
El reciente “cruz dorada” proporciona un fuerte viento a favor técnico, sugiriendo que esta tendencia al alza tiene poder de permanencia. Ahora nos enfocamos en la próxima decisión de tasas de la Reserva Federal, donde los mercados han fijado una probabilidad del 99% de que se mantengan las tasas, y el subsiguiente informe de empleo. Una pausa acomodaticia por parte del banco central, después de un ciclo de aumentos, ha sido históricamente una señal alcista para las acciones en los meses siguientes.
Dadas las señales en conflicto de alta valoración y fuerte momento, creemos que los comerciantes deben permanecer ágiles en lugar de hacer grandes apuestas direccionales. Este es un momento oportuno para reducir algunas posiciones largas en calls altamente rentables para asegurar ganancias antes de los importantes lanzamientos de datos. Usar estrategias como spreads de débito en calls puede permitir la participación continua en el potencial aumento mientras se define y limita el riesgo.
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