Despliegue de drones del Reino Unido como señal de desescalada
Recordamos 2025, cuando aumentaron las tensiones en el Estrecho de Ormuz. La decisión del Reino Unido de enviar drones para limpiar minas en lugar de buques de guerra fue una señal clave de desescalada (acción para bajar la tensión), y evitó un conflicto mayor que podría haber detenido una parte importante del suministro mundial de petróleo. En ese momento, vimos que GBP/USD subió a 1.3261, ya que el menor riesgo de un conflicto más amplio fortaleció temporalmente a la libra frente al dólar. Ese episodio recuerda lo rápido que los mercados de energía pueden incluir en el precio una “prima de riesgo geopolítico” (un costo extra por la posibilidad de conflictos). Basta ver 2019, cuando ataques a instalaciones de Arabia Saudita hicieron que los futuros del crudo Brent (contratos para comprar o vender petróleo Brent en una fecha futura) subieran casi 20% en un solo día. Este antecedente sugiere que, con el Brent cerca de 85 dólares, las opciones de compra a largo plazo sobre petróleo (derechos a comprar a un precio fijado, con vencimiento lejano) pueden ser una cobertura relativamente barata (protección) ante nueva inestabilidad en la región. Aunque la libra tuvo un repunte breve a 1.3261 en ese evento pasado, su camino suele depender más de otros factores. En gran parte de las tensiones de 2019, por ejemplo, la libra se debilitó más por las negociaciones del Brexit (salida del Reino Unido de la Unión Europea), lo que muestra cómo la política interna puede pesar más que estos impactos externos. Con GBP/USD ahora más abajo, en 1.2850, los operadores deberían ser prudentes al comprar libra solo por noticias geopolíticas y podrían considerar opciones (contratos que dan derecho, no obligación, de comprar o vender) para protegerse ante un dólar más fuerte. La lección principal de estos episodios es el comportamiento de la volatilidad implícita (la volatilidad que el mercado “espera”, reflejada en el precio de las opciones). Históricamente, el índice OVX de CBOE (medida de la volatilidad esperada del petróleo en EE. UU.) ha subido con fuerza durante incidentes en Ormuz, a menudo antes del movimiento real del precio del crudo. Con la volatilidad general del mercado actualmente baja, comprar futuros del VIX (contratos sobre un índice que mide el “miedo” del mercado) u opciones de compra (call: derecho a comprar) puede ser una forma eficiente de posicionarse ante la incertidumbre que estos eventos generan en varias clases de activos (grupos de inversión como acciones, bonos, divisas y materias primas).Posicionamiento en volatilidad entre petróleo y FX
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