El oro se negociaba cerca de un mínimo de dos meses en Asia este miércoles, oscilando en torno a los US$4.100 tras haber tocado esa zona el día anterior, mientras una demanda más firme de dólares estadounidenses presionaba al XAU/USD antes de las minutas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Los datos recientes de EE.UU. apuntaron a una moderación de la inflación junto con un leve enfriamiento del mercado laboral, aunque las expectativas de tasas siguen sesgadas hacia una postura más restrictiva. La valuación de futuros a través de la herramienta FedWatch de CME Group sugiere cerca de un 85% de probabilidad de un aumento en los costos de endeudamiento en diciembre, manteniendo la atención en cualquier señal sobre nuevas alzas y el marco más amplio de política que pueda orientar al USD y al lingote sin rendimiento.
El riesgo geopolítico y los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. respaldaron al dólar a medida que los acontecimientos en Medio Oriente se mantuvieron en el centro del foco, con reportes de disputas por el control en la costa del Mar Rojo de Yemen y ataques de represalia, mientras Irán incrementó los ataques en el Estrecho de Ormuz durante la última semana. El repunte del petróleo desde un mínimo de un mes sumó a las preocupaciones inflacionarias y ayudó a mantener los rendimientos cerca de máximos de varios años, incluso cuando el banco central de China extendió sus compras de oro a 23 meses consecutivos. En el plano técnico, el oro se mantiene por debajo de la SMA de 100 períodos en el gráfico de 4 horas y del retroceso de Fibonacci del 61,8%; el MACD marca 3,35 y el RSI está en 44,26, con US$4.100 como nivel clave antes de US$3.938, mientras que las resistencias se ubican en US$4.228, US$4.248 y US$4.317.
Consideraciones para el trading de derivados ante expectativas de alza de tasas
Sugerimos que los operadores de derivados actúen con cautela mientras el oro se mantiene cerca de su mínimo de dos meses de US$4.100 debido al fortalecimiento del dólar estadounidense. Con el mercado descontando un 85% de probabilidad de una subida de tasas en diciembre, las próximas minutas del FOMC probablemente definirán el siguiente movimiento relevante. Históricamente, el aumento de las expectativas de tasas incrementa el costo de oportunidad de mantener oro que no devenga rendimiento, lo que a menudo presiona a la baja el precio del metal.
También seguimos de cerca la escalada de los conflictos en Medio Oriente, particularmente en torno al estrecho de Bab el-Mandeb y el Estrecho de Ormuz, que han impulsado al alza los precios del petróleo desde mínimos recientes. Estas tensiones geopolíticas alimentan temores de inflación impulsada por la energía, manteniendo los rendimientos de los bonos estadounidenses cerca de máximos de varios años y fortaleciendo al dólar. Este entorno suele favorecer posiciones bajistas en el oro, ya que el dólar estadounidense sigue siendo el refugio preferido bajo estas condiciones específicas de mercado.
Niveles técnicos y estrategia de trading
Desde una perspectiva técnica, recomendamos esperar una ruptura confirmada por debajo del soporte clave de US$4.100 antes de comprometerse con posiciones cortas de mayor tamaño. Este nivel se alinea con el retroceso de Fibonacci crítico del 78,6%, y una ruptura limpia podría abrir el camino hacia el siguiente piso relevante en US$3.938. En sentido contrario, vemos una resistencia sólida concentrada entre US$4.228 y US$4.248, lo que implica que cualquier rebote de corto plazo podría enfrentar presión vendedora rápida.
Si bien el banco central de China extendió su racha de compras de oro por 23 meses consecutivos, esta demanda física no ha sido suficiente para compensar el sentimiento bajista más amplio. Los operadores de derivados deberían utilizar órdenes de stop-loss ajustadas para gestionar el riesgo, especialmente ante la alta volatilidad esperada en torno a la publicación del FOMC. Consideramos que enfocarse en swing trading de corto plazo dentro de estos límites técnicos definidos es el enfoque más prudente para las próximas semanas.
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