El oro se negoció por debajo de los US$4,150 después de no lograr extender un avance durante la sesión asiática, aunque puso fin a una racha de tres caídas consecutivas a medida que el dólar estadounidense se debilitó por la baja de los rendimientos de los bonos del Tesoro. El IPC más caliente del miércoles impulsó inicialmente las expectativas de alzas de tasas, pero el movimiento se desvaneció cuando los mercados evaluaron que la Reserva Federal probablemente no actuaría de inmediato, lo que respaldó al metal sin rendimiento incluso mientras las presiones de precios más amplias mantuvieron elevada la incertidumbre de política.
La BLS informó que el IPC general subió a 3.7% interanual desde 3.4%, mientras que el IPC subyacente aumentó a 2.6% desde 2.4%, lo que llevó a una reevaluación de la trayectoria de la Fed. El FXS Speechtracker ubicó a Mary Daly en 6.8/10 frente a un promedio histórico de 6.1/10, y el FXS Fed Sentiment Index cayó 0.84 puntos hasta 128.17. Los mercados aún asignan más de un 85% de probabilidad a otra subida de tasas antes de fin de año, con los riesgos en Medio Oriente también en foco después de que un buque portacontenedores se hundiera en el Estrecho de Ormuz tras un ataque con proyectil y mientras los hutíes continuaron con ataques; la atención se dirige al PPI de EE. UU. y a un discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, durante las reuniones del FMI y el Banco Mundial. En el plano técnico, el XAU/USD se mantiene limitado por debajo de la SMA de 100 periodos en el gráfico de 4 horas, con el MACD en negativo, resistencia cerca de US$4,215–US$4,220 y soporte en torno a US$4,075–US$4,065.
Estrategia de Trading y Perspectiva Técnica
Debemos evitar apresurarnos a tomar posiciones derivadas alcistas agresivas en oro mientras continúe cotizando por debajo de US$4,150. Los indicadores técnicos muestran una presión bajista persistente, con la media móvil de 100 periodos limitando los movimientos del precio cerca de US$4,180. Históricamente, abrir posiciones largas cuando las probabilidades de alzas de tasas superan 85% implica un riesgo elevado, por lo que debemos esperar una ruptura sostenida por encima de US$4,215–US$4,220 antes de apuntar a mayores alzas.
Por el lado bajista, necesitamos monitorear muy de cerca el soporte inmediato en US$4,100. Una ruptura por debajo de este nivel abre la puerta hacia la zona clave de demanda de US$4,075–US$4,065, donde el precio del oro rebotó recientemente desde un mínimo de una semana. Si los vendedores empujan la acción del precio por debajo de US$4,065, debemos girar hacia estrategias derivadas bajistas para capitalizar una nueva ruptura a la baja.
Gestión de Riesgo Macro y Geopolítico
Los eventos macroeconómicos impulsarán oscilaciones importantes de precio en las próximas sesiones tras el reciente salto de la inflación general de EE. UU. de 3.4% a 3.7%. Con los datos del Índice de Precios al Productor previstos para hoy y el presidente de la Fed, Kevin Warsh, hablando el viernes, las expectativas del mercado sobre la política monetaria están cambiando rápidamente. Podemos utilizar estrategias con opciones de riesgo definido para operar la volatilidad resultante sin exponer el portafolio a riesgos direccionales sin cobertura.
Los conflictos geopolíticos en Medio Oriente, incluidos ataques con drones y disrupciones en el transporte marítimo cerca del Estrecho de Ormuz, están añadiendo una prima de riesgo persistente a las materias primas. En eventos similares de choque por el lado de la oferta, las métricas históricas de volatilidad muestran que las primas de opciones sobre el oro a menudo suben rápidamente a medida que los operadores se apresuran a cubrir riesgos de cola. Debemos mantener stop-loss estrictos en todas las posiciones activas, ya que los flujos competidores de refugio entre el metal amarillo y el dólar estadounidense podrían generar latigazos erráticos.
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