La fortaleza del yen empuja al GBP/JPY a la baja
El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, dijo que el banco central vigilará de cerca los movimientos del tipo de cambio (precio de una moneda frente a otra). Esto apoyó las compras de yen y añadió presión al GBP/JPY. El mercado también se enfoca en la guerra en Irán y el riesgo de interrupciones de suministro en el Estrecho de Ormuz (ruta marítima clave para el transporte de petróleo). Estos factores podrían empeorar la balanza comercial de Japón (diferencia entre exportaciones e importaciones) y aumentar la inflación (subida general de precios), lo que complica los planes de política del BoJ (medidas del banco central sobre tasas y dinero en la economía). El Banco de Inglaterra ha mantenido recientemente un tono restrictivo (hawkish: postura de subir tasas o mantenerlas altas para frenar la inflación) y a inicios de este mes señaló una posible subida de tasas tan pronto como abril. En los gráficos, los repetidos fracasos cerca de 213.30–213.35 sugieren un doble techo (patrón que indica dificultad para seguir subiendo) y el par podría mantenerse en rango (moverse entre un techo y un piso) tras sostener una banda similar durante unas tres semanas.Cobertura con opciones y operación en rango
Al revisar 2025, esas amenazas fueron creíbles porque vimos que el Ministerio de Finanzas gastó más de ¥9 billones (trillones en inglés) para apoyar al yen a finales de 2022. Por eso, los operadores con posiciones largas (apostando a que sube) deberían considerar comprar opciones put (derecho a vender a un precio fijado) como cobertura (protección) ante una caída rápida. Esta estrategia pone un piso a la inversión, protegiendo contra un fortalecimiento repentino del JPY. Sin embargo, también hay una fuerza opuesta por el tono restrictivo del Banco de Inglaterra en 2025. Con la inflación del Reino Unido habiendo superado el 10% poco antes, el banco central señalaba más subidas de tasas para frenar los precios. Esto creó un soporte para la libra (zona donde suele aparecer demanda), limitando la caída del cruce. Esto generó un “tira y afloja”, con el doble techo cerca de 213.35 confirmando un techo difícil de romper. También aumentaron los temores de estanflación (inflación alta con economía débil), especialmente porque el déficit comercial de Japón superó los ¥21 billones (trillones en inglés) en 2022 por el alza de los costos de energía. Para operadores de derivados (instrumentos cuyo valor depende de otro, como opciones), esto sugiere que estrategias que apuestan a que el par se mantenga dentro de un rango, como vender un iron condor (estrategia con opciones que busca ganar si el precio se mantiene dentro de un intervalo), podrían ser efectivas.
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