Expectativas del Mercado
Se espera que la tasa sea del 27% para fin de año, pero los precios actuales están alrededor del 30.25-30.50%. Se podrían producir precios más agresivos si el banco central proporciona señales más claras o la inflación disminuye inesperadamente. La lira turca se mantiene fuerte, conservando su atractivo como una inversión en mercados emergentes. La confianza del mercado se refleja en el aumento de posiciones largas en TRY, que han alcanzado un estimado de 50 mil millones de dólares, superando los niveles del año pasado. Ahora podemos ver que la agresiva reducción de 150 puntos básicos a principios del año pasado fue el inicio de un importante ciclo de relajación. En ese momento, anticipamos que la tasa de política caería significativamente, creando una oportunidad atractiva de inversión. Esta perspectiva fue respaldada por lo que entonces eran reservas de divisas récord. A lo largo de 2025, el banco central fue realmente agresivo, reduciendo la tasa de política al 25% para fin de año, incluso por debajo del 27% que originalmente proyectamos. Mientras que la inflación anual cayó de más del 60% a poco menos del 20% para diciembre de 2025, la lira presentó una depreciación controlada frente al dólar. Sin embargo, el alto rendimiento compensó más que la lenta disminución de la moneda, haciendo que la posición larga en TRY fuera rentable durante la mayor parte del año pasado.Estrategias de Comercio
Dado que el banco central ahora está en pausa, la simple inversión ha pasado a ser más concurrida y menos incierta. Los comerciantes deben considerar ahora usar estrategias derivadas, como vender opciones PUT de TRY fuera del dinero, para recoger primas mientras definen el riesgo. Esto aprovecha la visión de que las autoridades impedirán depreciaciones abruptas y repentinas, especialmente con reservas extranjeras aún fuertes en alrededor de 140 mil millones de dólares. El enfoque clave en las próximas semanas será los datos de inflación de enero. Un dato más alto de lo esperado podría forzar al banco central a señalar una pausa más prolongada, potencialmente presionando las posiciones largas de la lira y causando un aumento en la volatilidad a corto plazo. Los contratos a plazo ahora están valorando un ritmo de depreciación mucho más lento para 2026, pero esta visión depende en gran medida de que la inflación se mantenga en una trayectoria descendente.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
