El EUR/USD cayó casi 0,50% el miércoles luego de que unos datos de inflación en EE. UU. más altos de lo esperado impulsaran al dólar estadounidense a nuevos máximos del año por encima de 102,50 y reforzaran las expectativas de un mayor endurecimiento por parte de la Reserva Federal. El par se ubicaba por última vez cerca de 1,1145 tras tocar 1,1113 intradía, su nivel más bajo desde mayo de 2025. La valoración de CME FedWatch cambió con fuerza: la probabilidad implícita de una suba de tasas en la reunión del 27-28 de octubre aumentó a 43% desde 22% antes del dato, mientras que las probabilidades de un incremento en diciembre rondaban 95%. TD Securities ahora prevé un aumento de 0,36% m/m en el PCE subyacente.
El euro también enfrentó presión por el telón de fondo fiscal y político de Francia. En el plano técnico, el par viene bajo ventas sostenidas desde mediados de agosto tras fracasar en 1,1700, y se ha movido por debajo de medias móviles simples clave, con la de 50 días en 1,1481, la de 100 días en 1,1479 y la de 200 días en 1,1588, todas por encima del spot. Los indicadores de momentum se mantienen bajistas: el RSI se sitúa en torno a 26, el MACD está por debajo de cero y el ADX sube cerca de 53. La resistencia se observa en 1,1200 y 1,1350, luego 1,1483-1,1489 y 1,1591; el soporte comienza en 1,1150, con 1,1000 por debajo.
Posicionamiento Para Más Caídas En EUR/USD
Deberíamos posicionarnos para una presión bajista sostenida en el EUR/USD durante las próximas semanas, a medida que se intensifica la valoración del mercado sobre subas de tasas de la Reserva Federal. Con los mercados de futuros asignando ahora una probabilidad de 43% a una suba de tasas en la reunión del 27-28 de octubre y casi 95% para diciembre, la exposición del lado corto vía opciones o puts sigue siendo la estrategia más atractiva. Comprar protección a la baja mientras la volatilidad implícita está elevada nos permite capturar nuevos movimientos hacia la marca psicológica de 1,1000.
Dado que el par cotiza por debajo de medias móviles clave, incluidas las líneas de 50 y 200 días, es probable que los intentos de rebote enfrenten ventas agresivas. Históricamente, cuando el Índice Direccional Promedio (ADX) sube por encima de 50 junto con un RSI por debajo de 30, los pares de divisas suelen atravesar un breve período de consolidación antes de retomar la tendencia principal. Podemos buscar vender calls de corto plazo cerca de la resistencia inmediata en torno a 1,1200 para financiar posiciones largas en puts que apunten a niveles por debajo de 1,1100.
Gestión De Riesgo Y El Papel De La Divergencia De Política
Más allá de la fortaleza de los datos económicos de EE. UU. y la persistencia de la inflación del PCE subyacente, la incertidumbre política y fiscal en Francia continúa pesando con fuerza sobre el euro. Las expectativas de política del Banco Central Europeo se están desacoplando de las de la Fed, generando un diferencial de tasas cada vez mayor que favorece al dólar estadounidense. Sugerimos mantener un marco estricto de gestión de riesgo con órdenes stop-loss ubicadas apenas por encima de la zona de resistencia de 1,1350, en caso de rebotes por cierre de cortos.
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