EUR/USD mostró pocos cambios en la sesión de Norteamérica tras el avance nocturno hasta un máximo de una semana en la zona media de 1.16, a medida que se consolidaron las expectativas de una política más restrictiva del Banco Central Europeo en respuesta al alza del petróleo y a la sensibilidad del BCE a los riesgos derivados de los precios de la energía. El mercado descuenta plenamente un aumento de 25 pb en la reunión del jueves y, por separado, otro de 25 pb en diciembre, con proyecciones actualizadas que se publicarán junto con la decisión.
El flujo de datos fue escaso y se concentró en la producción industrial de Francia, que se contrajo inesperadamente en julio, mientras que no hay publicaciones de primer nivel antes de las cifras de sentimiento ZEW de la próxima semana. En el plano técnico, la media móvil de 200 días se ubica en 1.1634, y los indicadores de impulso muestran un RSI en la parte alta de los 50 y en ascenso. Se describe una resistencia limitada hasta 1.1680/1.1700, con soporte esperado por debajo de 1.1580.
Los impulsores fundamentales apuntan a fortaleza del euro
Esperamos que el euro gane terreno frente al dólar estadounidense en las próximas semanas a medida que el encarecimiento de la energía empuje al Banco Central Europeo hacia un sesgo más hawkish. Datos recientes de mercado muestran que el precio del petróleo a nivel global vuelve a acercarse a los US$85 por barril, lo que históricamente intensifica los riesgos de inflación en la Eurozona y obliga al BCE a actuar. Los operadores de derivados deberían prepararse para este impulso alcista posicionándose en favor de un euro más fuerte de cara a la próxima reunión del banco central.
Niveles técnicos y estrategias con opciones
Vemos una resistencia técnica limitada para el par EUR/USD hasta que alcance el área de 1.1680 a 1.1700, mientras que un soporte sólido se ubica justo por debajo de 1.1580. Con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) diario subiendo hacia la parte alta de los 50, el impulso técnico favorece claramente a los compradores. Recomendamos utilizar estrategias alcistas con opciones, como la compra de opciones call, para aprovechar este posible quiebre.
Con la volatilidad implícita del EUR/USD operando actualmente en un nivel relativamente bajo de 6.2%, los costos de prima resultan muy atractivos para los compradores de opciones. Implementar un bull call spread con objetivo en 1.1700 nos permite capturar el potencial alcista manteniendo el riesgo estrictamente acotado. Este enfoque protege el capital frente a episodios de volatilidad repentina del mercado, a la vez que capitaliza el giro hawkish en la política del BCE.
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