EUR/USD cayó a alrededor de 1.1380 en la sesión asiática temprana del lunes, ya que el sesgo hawkish de los mensajes de la Reserva Federal y el aumento de la tensión en Medio Oriente brindaron apoyo al dólar. Los mercados también miran hacia adelante a los datos de Ventas Minoristas y del Índice de Precios al Consumidor de Alemania, que se publican el miércoles. Las expectativas de tasas se han fortalecido: la herramienta CME FedWatch muestra una probabilidad de casi 65.9% de un alza de la tasa de referencia de la Fed en octubre, frente a 57.6% una semana antes y 9.4% un mes antes. Por separado, el Banco Central Europeo elevó su tasa de depósito en 25 puntos base a 2.50% en septiembre; las cotizaciones de Reuters implican aproximadamente un 45% de probabilidad de otro movimiento de 25 pb en octubre, y un aumento adicional plenamente descontado solo a partir de diciembre como muy pronto.
UOB señaló que la caída se aceleró después de que cediera 1.1400, llevando al par a 1.1358, al tiempo que apuntó a soporte en 1.1355 y 1.1325 y resistencia en 1.1430. El puntaje FXS Speechtracker de Hammack fue 7.2/10 frente a un promedio histórico de 7.5/10, mientras que el FXS Fed Sentiment Index retrocedió 0.34 puntos hasta 147.72, manteniéndose por encima del nivel neutral de 100. En los gráficos, EUR/USD está por debajo de la media móvil simple de 100 días y de la línea media de Bollinger; el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días está cerca de 27, con soporte alrededor de 1.1340 y resistencia en 1.1525–1.1530, y luego en 1.1708.
Condiciones de sobreventa y oportunidades de trading de corto plazo
Sugerimos que los operadores de derivados observen de cerca las condiciones de fuerte sobreventa del EUR/USD, que actualmente se mantiene alrededor de 1.1380. Con el RSI diario en un nivel bajo de 27, los datos históricos muestran que lecturas tan extremas suelen detonar un rebote correctivo de corto plazo de 50 a 100 pips. Recomendamos colocar órdenes buy-limit ajustadas cerca de las zonas de soporte sólidas de 1.1355 y 1.1325 para capturar este posible rebote antes de que se reanude la tendencia bajista más amplia.
El mercado actualmente descuenta una probabilidad de 65.9% de un alza de tasas de la Reserva Federal en octubre, un aumento significativo frente al 9.4% del mes pasado. Para operar este momentum, sugerimos utilizar estrategias de opciones de corto plazo, como comprar opciones put de EUR/USD ante cualquier repunte correctivo breve hacia 1.1430. Esto permite beneficiarse de la tendencia bajista general impulsada por una Fed hawkish, manteniendo el riesgo acotado.
Riesgos geopolíticos, estrategias de volatilidad y sensibilidad a los datos
Con el aumento de las tensiones en Medio Oriente amenazando rutas críticas del transporte marítimo global, es muy probable que la demanda por activos refugio siga respaldando al dólar estadounidense en las próximas semanas. En conflictos geopolíticos similares, como los shocks de mercado de inicios de 2024, la volatilidad implícita a un mes del EUR/USD saltó en más de 1.2% en cuestión de días. Deberíamos considerar estrategias de compra de volatilidad, como straddles, para beneficiarnos de movimientos repentinos y bruscos del mercado a medida que se desarrolla esta situación geopolítica.
Además, el euro sigue siendo altamente sensible a los datos entrantes de Europa, especialmente con los mercados asignando solo un 45% de probabilidad a un alza de tasas del Banco Central Europeo en octubre. Los informes de ventas minoristas e inflación de Alemania de este miércoles podrían cambiar rápidamente estas expectativas y provocar movimientos abruptos e inesperados. Consideramos que los operadores deben mantenerse ágiles, utilizando opciones knock-out para proteger posiciones existentes ante saltos repentinos si las cifras de inflación de Alemania sorprenden al alza.
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