EUR/USD retrocedió ligeramente el miércoles, bajando a 1.1405 en la sesión europea tras fracasar cerca de 1.1430 y mantenerse apenas por encima de 1.1400. La acción del precio se dio mientras resurgían las hostilidades que involucran a Irán, tras comentarios del presidente de EE. UU., Donald Trump, en los que señaló que el alto el fuego se terminó y que el memorando de entendimiento ya no está vigente; el telón de fondo también incluyó ataques recíprocos entre EE. UU. e Irán y la revocación de la autorización estadounidense para vender petróleo iraní. La operativa se mantuvo apagada, mientras que el posicionamiento pareció contenido antes de la publicación de las minutas de la reunión de junio de la Reserva Federal.
En el plano técnico, el par se ubica en el límite inferior de un canal ascendente que podría derivar en una bandera bajista. Los indicadores en cuatro horas se han debilitado: el Índice de Fuerza Relativa (14) se desplaza hacia 44, mientras que el MACD ha pasado marginalmente a terreno negativo. Una ruptura por debajo de 1.1400 pondría el foco en la zona de finales de junio en 1.1325–1.1330, con un objetivo medido apenas por debajo del mínimo de finales de mayo de 2025 en 1.1210; la resistencia se observa en 1.1459 y 1.1475, y luego cerca de 1.1620.
Tensiones geopolíticas y sentimiento de mercado
Vemos la incapacidad del euro para sostener ganancias por encima de 1.1430 como una señal de debilidad, especialmente con la renovada tensión entre EE. UU. e Irán provocando una búsqueda de refugio. El dólar estadounidense suele fortalecerse en estos entornos, y el reciente salto del 4% en el Índice de Volatilidad (VIX) hasta 18.5 subraya el aumento de la ansiedad en los mercados. Este riesgo geopolítico es una razón clave por la que mantenemos cautela con el euro en el muy corto plazo.
La expectativa por las minutas de junio de la Reserva Federal también está generando un sesgo claro hacia el dólar, ya que los inversionistas anticipan un tono más restrictivo en comparación con el del Banco Central Europeo. Esto ocurre en un contexto en el que el reciente dato del clima empresarial IFO de Alemania para junio de 2026 cayó a 87.3, su nivel más bajo en más de un año, lo que señala que persisten los vientos en contra para la economía de la zona euro. La divergencia de políticas entre ambos bancos centrales parece estar ampliándose.
Estrategia técnica y perspectiva de riesgo
El desarrollo del patrón de bandera bajista en los gráficos es una señal contundente para prepararnos para un movimiento a la baja. Consideramos que comprar opciones put sobre EUR/USD es la forma más directa de posicionarse ante una ruptura por debajo del soporte crítico de 1.1400. Esta formación técnica sugiere que el canal alcista reciente fue únicamente una pausa dentro de una tendencia bajista de mayor escala.
Históricamente, el dólar estadounidense se ha beneficiado de periodos de incertidumbre global como principal activo refugio. Vimos esto durante la turbulencia del sector bancario en la primavera de 2023, cuando el Índice Dólar (DXY) repuntó con fuerza incluso cuando la Fed se acercaba al final de su ciclo de alzas. La situación actual con Irán está generando una dinámica similar, favorable a mantener posiciones en dólares.
Por lo tanto, estamos considerando comprar opciones put con un precio de ejercicio alrededor de 1.1350, con vencimiento a finales de julio o principios de agosto de 2026. Esta estrategia será rentable si el par rompe el área clave de soporte en 1.1325 mencionada en el análisis técnico. Nuestro objetivo final para este movimiento bajista se mantiene apenas por debajo de 1.1210.
Hacia adelante, el lenguaje específico en las minutas de la Fed será crítico para confirmar este sesgo bajista. Además, seguimos de cerca el próximo informe de nóminas no agrícolas (Non-Farm Payrolls) de EE. UU., ya que otra lectura sólida por encima del consenso de 200,000 probablemente aceleraría el avance del dólar. Cualquier escalada en los titulares geopolíticos también actuará como catalizador para nuestra posición.
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