El zloty polaco ha encontrado cierto soporte, pero el EUR/PLN ha seguido avanzando de forma gradual al alza tras superar los máximos de julio y agosto en 4.34. El movimiento ha llevado al cruce hacia 4.40–4.41, descrito como el borde superior de un canal ascendente de varios meses y una zona de resistencia de corto plazo; 4.34 se plantea como soporte clave, y una ruptura por debajo se interpretaría como la apertura de espacio para una corrección más profunda. Si el cruce supera 4.40–4.41, los siguientes niveles señalados son 4.45 y luego 4.48.
Se espera que el Banco Nacional de Polonia mantenga hoy su tasa de referencia sin cambios en 3.75%, después de que la inflación superara en septiembre el techo de su banda de tolerancia, fijado en 4%. La atención se traslada entonces a los comentarios del gobernador Glapiński mañana, con una comunicación que se espera se centre en los riesgos de inflación y prepare a los mercados para un posible aumento de tasas en noviembre, cuando se publicarán proyecciones actualizadas del staff. Incluso con un tono más hawkish, se sigue proyectando que el EUR/PLN se mantenga por encima de 4.35 dados los riesgos geopolíticos y externos.
Perspectiva de política monetaria y volatilidad del mercado
Estamos siguiendo de cerca la decisión de hoy del Banco Nacional de Polonia, donde esperamos que las tasas se mantengan en 3.75% pese a que la inflación de septiembre se ubicó ligeramente por encima del umbral de 4%. Esta pausa, combinada con la expectativa de un tono hawkish por parte del gobernador del banco central mañana, sienta las bases para un posible incremento de tasas en noviembre. Los operadores de derivados deberían prepararse para una mayor volatilidad en los cruces del zloty polaco (PLN) a medida que el mercado incorpore estas expectativas hawkish.
Niveles técnicos, estrategias de trading y factores de riesgo
Vemos al EUR/PLN poniendo a prueba una resistencia crítica en la zona de 4.40 a 4.41, que representa el límite superior de un canal ascendente de varios meses. Si el par rompe por encima de este techo, se abre la puerta a una tendencia alcista más sólida con objetivos en 4.45 y, eventualmente, 4.48 en las próximas semanas. Para quienes operan opciones o futuros, estrategias de ruptura por encima de 4.41 podrían ofrecer configuraciones atractivas de riesgo/retorno.
A la baja, el máximo previo de agosto en 4.34 sigue siendo un nivel de soporte decisivo que, a nuestro juicio, limitará por ahora cualquier corrección profunda. Solo un movimiento sostenido por debajo de este piso de 4.34 señalaría un giro hacia un zloty más fuerte y anularía el sesgo alcista actual para el EUR/PLN. Los traders deberían considerar colocar órdenes de stop-loss apenas por debajo de este nivel para proteger el capital frente a sorpresas hawkish inesperadas.
Las tensiones geopolíticas en Europa del Este y la incertidumbre más amplia en los mercados globales continúan manteniendo presión sobre el zloty, lo que vuelve poco probable una caída por debajo de 4.35 en el corto plazo. Históricamente, en períodos de mayor riesgo regional, monedas de mercados emergentes como el zloty se han depreciado en promedio entre 3% y 5% frente al euro en ventanas cortas, lo que refuerza nuestra visión cautelosa. Recomendamos utilizar estrategias basadas en volatilidad, como opciones tipo straddle u órdenes límite con márgenes amplios, para navegar las fluctuaciones esperadas durante las próximas dos semanas.
Comience a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
